Cyperns Cyprus Investment Programme vs. EU-alternativer 2025: Strategisk omlægning efter reformen

Lad mig være ærlig: Da Cyprus Investment Programme (CIP) blev suspenderet i november 2020, var det i første omgang et chok for mange af mine klienter.

Ikke fordi de mistede deres penge. Men fordi en af de mest attraktive veje til EU-statsborgerskab pludselig forsvandt.

Men hvad er sandheden?

Efter fem års erfaring med post-CIP-æraen kan jeg sige: Denne suspension var sandsynligvis det bedste, der kunne ske for EUs investeringsmigrantion.

Det overrasker dig måske. Men lad mig forklare, hvorfor jeg mener det, og hvilke strategiske alternativer der er opstået.

Som en, der har opbygget internationale skattearrangementer i over et årti, har jeg fulgt udviklingen af investeringsbaserede migrantsprogrammer på tætteste hold. CIP var uden tvivl attraktivt: EU-pas for cirka 2 millioner euro, uden krav om ophold.

Men det havde en afgørende svaghed: manglende bæredygtighed.

I dag står vi over for et helt nyt landskab. De resterende programmer er blevet langt mere professionelle, due diligence er blevet væsentligt strammet op og, for at være ærlig: Kvaliteten af mulighederne er steget.

Klar til et ærligt øjebliksbillede?

Så vil jeg vise dig, hvad der virkelig er muligt efter CIP-reformen, og hvordan du tilpasser din strategi intelligent.

Din RMS

Slutningen på en æra: Hvorfor Cyperns investeringsprogram reelt fejlede

Før vi taler om alternativer, skal vi forstå, hvorfor Cyprus Investment Programme overhovedet blev suspenderet.

Den officielle version kender du sikkert: Kritik fra EU-Kommissionen, bekymringer om hvidvask, mangelfuld due diligence.

Sandheden er mere kompleks.

De systemiske svagheder ved CIP

Cyprus Investment Programme løb fra 2013 til 2020 og udstedte omkring 4.000 EU-pas i den periode. Problemet lå ikke i antallet, men i selve systemet.

Her er de centrale svagheder:

• Ingen krav om ophold: Investorer fik EU-statsborgerskab uden nogen reel tilknytning til Cypern
• Mangelfuld due diligence: Baggrundstjek var overfladiske og ikke på EU-niveau
• Politiske forbindelser: Enkelte topledere var involveret i markedsføringen
• Manglende gennemsigtighed i ejendomsvurdering: Projektudviklere satte ofte overpriser
• Manglende EU-koordinering: Cypern handlede uden at koordinere med Bruxelles

Dråben, der fik bægeret til at flyde over, var en Al Jazeera-undercover-rapport i august 2020. Den afslørede, hvordan cypriotiske embedsmænd var parate til at sælge statsborgerskab til dømte kriminelle mod betaling.

Så var det slut.

Hvad skete der med eksisterende ansøgninger?

Her bliver det interessant for alle, der dengang stod i køen:

Ansøgninger, indgivet før 1. november 2020, kunne fortsat behandles – men på skrappere vilkår. Det førte til en afvisningsrate på cirka 30% – væsentligt højere end tidligere år.

Investorer, som allerede havde investeret deres 2,15 millioner euro, stod pludselig i et dilemma: Penge tabt, intet pas.

Mange af mine klienter fra dengang spurgte mig: Richard, hvad gør vi nu?

Mit svar var allerede dengang: Vi ser fremad.

Hvad suspensionen betyder for eksisterende og potentielle investorer

Lad os være pragmatiske: Slutningen på CIP var først et chok for investeringsmigrationsbranchen – men på langt sigt en gevinst.

Hvorfor?

Styrket troværdighed for de resterende programmer

Efter CIPs suspension gennemgik EU-Kommissionen samtlige resterende Citizenship by Investment (CBI) og Residence by Investment (RBI) programmer med en tættekam. Resultatet: Meget skrappere standarder.

Malta måtte totalreformere sit Individual Investor Programme (IIP). Portugal indførte skærpet due diligence. Grækenland professionaliserede sit Golden Visa-program.

Det betyder for dig: De programmer, der har overlevet, er mere robuste og mere bæredygtige.

Nyt fokus på reel tilknytning

Den største ændring: Væk fra falsk ophold og over til ægte bånd til destinationslandet.

Det kan ved første øjekast virke som en ulempe. Men hvis du vil have EU-fordele, bør du også have en reel tilknytning til Europa.

For mine klienter betød det et komplet strategiskift:

De skjulte fordele ved den nye virkelighed

Her kommer måske min mest overraskende erkendelse: For strategisk tænkende erhvervsdrivende er den nye virkelighed faktisk bedre.

Hvorfor?

1. Skatteintegration: Ægte ophold gør optimal skatteplanlægning mulig
2. Forretningsudvikling: Tid til opbygning af bæredygtig virksomhed i EU
3. Politisk stabilitet: Programmerne er nu EU-kompatible og holdbare
4. Lavere samlede omkostninger: Opholdsprogrammer er ofte billigere end CBI
5. Fleksible strategier: Flere programmer kan kombineres

Det bringer mig til det helt centrale spørgsmål: Hvilke alternativer har du realistisk i dag?

EU-alternativer i overblik: Hvilke Golden Visa-programmer virker endnu?

Den gode nyhed: EU byder også i 2025 på attraktive investeringsbaserede migrationsmuligheder.

Den mindre gode: Du skal arbejde mere strategisk end før.

Her er mit overblik over de aktuelt tilgængelige programmer:

Aktive EU Investment Migration-programmer 2025

Men pas på: Tabellen viser kun de basale tal. Detaljer gør hele forskellen.

Min ærlige vurdering af top 3-optionerne

Efter fem år med erfaring i post-CIP-tiden anbefaler jeg normalt fokus på tre programmer:

1. Portugal Golden Visa: Bedste balance mellem pris, fleksibilitet og adgang til EU
2. Malta IIP: Hurtigste vej til EU-statsborgerskab – men dyrt
3. Grækenland Golden Visa: Billigste løsning med EU-ophold – men lang ventetid til statsborgerskab

Hvorfor ikke alle? Simpelt: Din tid og dine ressourcer er begrænsede. Bedre at gennemføre ét program ordentligt end at sprede sig for meget.

Lad os dykke ned i detaljerne for de bedste muligheder.

Portugal Golden Visa 2025: Den nye virkelighed efter reformerne

Portugal var populært allerede før CIP-suspensionen – og har nu indtaget førstepladsen for mange.

Alligevel er meget ændret.

Dette har ændret sig i 2024/2025

Den vigtigste ændring: Ejendomsinvestering i Lissabon og Porto er ikke længere muligt siden oktober 2023. Det har fundamentalt ændret spillereglerne.

Dine nuværende investeringsmuligheder:

• Ejendomme uden for storbyområder: €500.000 (eller €400.000 hvis renovering nødvendig)
• Investeringsfonde: €500.000 i portugisisk venturekapital eller private equity-fonde
• Forskning & udvikling: €500.000 i F&U-aktiviteter
• Virksomhedsetablering: €500.000 med minimum 10 arbejdspladser
• Kulturprojekter: €250.000 i kunst- eller kulturinitiativer

Min ærlige vurdering? Fondsoptionen er den mest fornuftige for de fleste erhvervsfolk.

Hvorfor?

Portugal-investeringsfonde: Min anbefaling til strategiske investorer

I praksis: Med €500.000 i en kvalificeret portugisisk fond kan du nå tre mål på samme tid:

1. Golden Visa-rettighed: Fuld opfyldelse af investeringskravet
2. Professionel kapitalforvaltning: Dine penge forvaltes aktivt
3. Potentiel afkast: Typisk 4-8% årligt

Sådan virker det: Du investerer €500.000 i en fond, der er godkendt af det portugisiske finanstilsyn (CMVM). Efter fem år kan du trække pengene ud – forhåbentlig med fortjeneste.

Kravet til fysisk tilstedeværelse er minimalt: Kun 7 dage første år, derefter 14 dage i hver toårig periode.

Det betyder konkret: Du kan fortsat leve og arbejde globalt, mens du arbejder dig mod portugisisk (og dermed EU-) statsborgerskab.

Skatteovervejelser i Portugal

Her bliver det ekstra interessant for erhvervsaktive:

Portugal tilbyder Non-Habitual Resident (NHR) -programmet. Som NHR betaler du intet portugisisk skat på visse udenlandske indtægter i 10 år.

Det betyder: Med den rette struktur på dine indtægter kan du kombinere EU-ophold med minimal skat.

Eksempel fra praksis: En af mine klienter, CEO for et tysk konsulenthus, strukturerede sine konsulentindtægter gennem et cypriotisk selskab. Som portugisisk NHR betaler han ikke skat i Portugal – og kun 12,5% selskabsskat på Cypern.

Effektiv samlet skattebelastning: Cirka 15% i stedet for oprindeligt 42% i Tyskland.

Portugal Golden Visa: Hvem gavner det?

Jeg anbefaler Portugal Golden Visa til personer, der:

• Har behov for fleksibel opholdstid
• Foretrækker en professionelt forvaltet investering
• Ser skatteoptimering som en del af strategien
• Er tålmodige ift. 5 år til EU-statsborgerskab
• Ønsker en veletableret, risikofri løsning

Matcher det dig, er Portugal sandsynligvis dit bedste valg.

Men der findes også alternativer.

Malta Individual Investor Programme: Premium-valget til EU-statsborgerskab

Malta er det sidste EU-land med direkte citizenship by investment.

Det gør programmet eksklusivt – og dyrt.

Malta IIP efter reformerne i 2021

Malta måtte på grund af EU-pres gennemføre en grundlæggende reform. De vigtigste ændringer:

• Indført opholdskrav: Minimum 12 måneders fysisk ophold før statsborgerskab
• Strammet due diligence: Skærpede baggrundstjek og dokumentation for kapital
• Differenteret pris: €1.000.000 ved 36 måneders ophold, €750.000 ved 12 måneder
• Ekstra investeringer: €700.000 bolig eller €16.000/år leje + €150.000 statsobligationer

Samlede udgifter ender på ca. €1,4 til 1,8 millioner euro – afhængig af valgt model.

Hvornår giver Malta mening trods de høje omkostninger?

Med de omkostninger spørger du nok: Hvem har reelt gavn af Malta?

I min erfaring: Tre typer erhvervsfolk:

1. Tidssensitive investorer: 12-36 måneder er stadig hurtigere end Portugal (5 år)
2. Skatteoptimeret ophold: Malta tilbyder attraktive skattemodeller for internationale virksomheder
3. Engelsktalende præference: Malta er det eneste engelsksprogede EU-land

Maltas skattefordele for internationale iværksættere

Her bliver Malta virkelig interessant: Skattesystemet er skræddersyet til internationale virksomheder.

Hovedfordele:

• Ingen skat på udenlandske indtægter: Hvis de ikke overføres til Malta
• 6/7-refusionssystem: Effektiv selskabsskat på 5% for maltesiske selskaber
• EU-skattefordele: Adgang til alle EUs dobbeltbeskatningsaftaler
• Participation exemption: Udbytte og kapitalgevinster fra datterselskaber er ofte skattefri

Eksempel: En tech-iværksætter med softwarelicenser strukturer sit selskab gennem et maltesisk holdingselskab. Licensindtægter beskattes med 5%, udbytteudbetaling er ofte skattefri.

Det virker, fordi Malta som EU-medlem har adgang til alle EU-skattefordele.

Malta IIP: Praktisk gennemførelse i 2025

Hvis du overvejer Malta, er dette tidsplanen i praksis:

I alt bør du regne med 2-4 år – og være indstillet på reelt at bo i Malta.

Det er realiteten for den nye Malta-model.

Grækenland Golden Visa: Ophold gennem ejendomsinvestering

Grækenland har det billigste Golden Visa-program i EU.

Men billigt er ikke altid lig med godt.

Grækenland Golden Visa: Grundlæggende

Det græske program er enkelt: €250.000 ejendomsinvestering = 5 års opholdstilladelse for hele familien.

Fordelene på et øjeblik:

• Laveste investeringskrav: Kun €250.000
• Intet krav om ophold: Du behøver ikke bo i Grækenland
• Familie: Ægtefælle og børn under 21 inkluderet
• Ubegrænset forlængelse: Så længe du ejer ejendommen
• Fri adgang i Schengen: EU-rejser uden visum

Det lyder attraktivt – men der er væsentlige ulemper.

De skjulte problemer ved det græske program

Helt ærligt: Grækenlands Golden Visa har strukturelle svagheder, som mange udbydere ikke nævner.

Problem 1: Lang vej til statsborgerskab
Du skal have 7 års kontinuerligt ophold, før du kan søge om græsk statsborgerskab. Det er længst i EU.

Problem 2: Sprogkrav
For at opnå statsborgerskab skal du lære græsk. For de fleste internationale erhvervsfolk er det en stor udfordring.

Problem 3: Begrænsede skattefordele
Grækenland har intet særligt skatteprogram for Golden Visa-indehavere. Som skatteresident betaler du op til 44% i græsk skat på indkomst.

Problem 4: Ejendomsmarkedets risiko
Din Golden Visa er direkte bundet til ejendommen. Sælger du, mister du opholdet.

Hvornår Grækenland alligevel kan give mening

Trods ulemperne anbefaler jeg det græske program i to specifikke tilfælde:

1. Som backup-løsning: Udover et andet EU-program
2. For ejendomselitere: Der virkelig ønsker at investere i græske ejendomme

Praktisk eksempel: En erhvervsfamilie valgte Portugal Golden Visa som hovedstrategi og købte også en mindre ejendom i Thessaloniki for €250.000. Golden Visa fra Grækenland bruges som ekstra EU-option og feriebolig.

Samlede omkostninger: €750.000 (€500.000 Portugal + €250.000 Grækenland) for to EU-ophold og maksimal fleksibilitet.

Græske ejendomme: Markedsvurdering 2025

Hvis du overvejer græsk ejendomsinvestering, er her min ærlige markedsvurdering:

Mit råd: Hvis Grækenland, så Athen eller udvalgte øer. Alt andet er rent lotteri.

Strategisk omstilling: Mine anbefalinger i en post-CIP-verden

Efter fem års post-CIP-arbejde har jeg udviklet tre strategier, der passer forskelligt til virksomhedsejere.

Hvilken passer dig?

Strategi 1: Portugal-First-tilgangen (anbefales til 70% af mine klienter)

Jeg implementerer denne strategi for langt de fleste strategisk tænkende erhvervsfolk:

Fase 1 (år 1-2): Portugal Golden Visa start

• €500.000 investering i portugisisk fond
• Søg NHR-status for skatteoptimering
• Opfyld minimalt opholdskrav (7 dage 1. år)
• Byg internationale selskabsstrukturer

Fase 2 (år 3-5): Ophold etableres

• Gradvis mere tid i Portugal
• Byg netværk i EU
• Flyt skatte-residens til Portugal
• Familieforankring i EU

Fase 3 (år 5): EU-statsborgerskab

• Ansøg om portugisisk statsborgerskab
• Træk investering tilbage (optimalt med gevinst)
• Fuld EU-integration opnået

Samlede omkostninger: Ca. €600.000-700.000 over 5 år
Resultat: EU-pas, optimeret skat, afkast på investering

Strategi 2: Malta Express (til tidspressede erhvervsfolk)

Vælges af forretningsfolk med akut behov for EU-statsborgerskab:

Fase 1 (måned 1-6): Malta opsætning

• Due diligence og ansøgning
• €150.000 i statspapirer
• Køb bolig (€700.000) eller lejeaftale (€16.000/år)
• Skattevejledning om maltesiske strukturer

Fase 2 (måned 7-18): Fysisk ophold

• 12 måneders fysisk tilstedeværelse i Malta
• Flyt eller start virksomhed i Malta
• Skatteoptimering gennem maltesiske selskaber
• Integration i samfundet

Fase 3 (måned 19-24): Statsborgerskab

• €750.000 betaling for statsborgerskab
• Endelig due diligence og interview
• EU-pas indenfor 24 måneder

Samlede udgifter: €1,4-1,8 millioner
Resultat: EU-pas på 24 måneder, optimeret skatteopsætning

Strategi 3: Diversificeringsmodellen (for maksimal fleksibilitet)

Kombinerer flere programmer for flest muligheder:

Basis: Portugal Golden Visa (€500.000)

• Primær rute til EU-statsborgerskab
• NHR-skatterabat
• Professionel kapitalforvaltning

Tillæg: Grækenland Golden Visa (€250.000)

• Backup-EU-ophold
• Ejendomsdiversificering
• Ekstra fleksibilitet

Valgfrit: tredje-lands-programmer

• Dubai Golden Visa (€200.000) for skatteresidens
• Alternativt Singapore, Canada, etc.

Denne strategi koster €750.000-1.000.000, men giver maksimal geografisk og skattemæssig fleksibilitet.

Hvilken strategi passer dig?

Valget afhænger af tre nøglefaktorer:

1. Tidsramme: Hvor hurtigt har du brug for EU-adgang?
2. Budget: Hvilket investeringsniveau er realistisk?
3. Livsstil: Hvor fleksibel er du med bopæl?

Mit råd: 70% af mine klienter får bedst resultat af Portugal-First-modellen.

Hvorfor? Den giver bedste balance mellem pris, fleksibilitet og succesrate.

Skatteovervejelser: Hvad ændrer sig med de nye programmer

Her er det virkelig relevant for dig som strategisk erhvervsdrivende: Hvordan optimerer du din skat i post-CIP-verdenen?

Kort svar: Bedre end nogensinde før.

Det lange svar får du nu.

Portugal NHR: Europas mest oversete skattemodel

Portugals Non-Habitual Resident-program er måske Europas bedste skatteværktøj.

Sådan fungerer det:

Som NHR betaler du i 10 år:

• 0% skat på udenlandske pensioner og renteindtægter
• 0% skat på udenlandske ejendomsindtægter
• 0% skat på visse udenlandske erhvervsindtægter
• 20% skat på portugisiske lønindkomster fra high value activities
• 28% skat på kapitalgevinster (med undtagelser)

Konkret eksempel fra min klient Klaus:

Klaus driver tysk konsulentfirma med €300.000 i årlig profit. I stedet for 42% skat i Tyskland betaler han som portugisisk NHR:

• Konsulentindtægter via cypriotisk selskab: 12,5% selskabsskat
• Udbytte til Portugal: 0% (som udenlandsk indkomst)
• Samlet skat: 12,5% i stedet for 42%
• Årlig besparelse: €88.500

Over 10 år med NHR-status sparer han €885.000.

NHR-programmet alene retfærdiggør Portugal Golden Visa.

Malta: Skatteparadis med EU-fordele

Malta tilbyder som EU-land unikke skattefordele for internationale virksomheder.

De vigtigste strukturer:

1. Maltesisk holdingselskabsstruktur

• Nominal selskabsskat: 35%, men 30% refusion mulig
• Effektiv skat: 5% på udbetalt udbytte
• Participation exemption: Udbytte og kapitalgevinster ofte skattefri

2. Maltesisk ophold uden domæne

• Ingen skat på udenlandske indtægter (hvis ikke overført til Malta)
• Kun indtægter i Malta beskattes
• EU-dobbelbeskatningsaftaler tilgængelige

Praktisk eksempel: En tech-iværksætter med softwarelicenser strukturerer gennem Malta:

• Tysk selskab sælger IP til maltesisk selskab
• Det maltesiske selskab licenserer globalt
• Licensindtægter beskattes med 5% i Malta
• Udbytteudbetaling: EU-optimeret

Skatteplanlægning til post-CIP-strategier

Hovedbudskab: Nutidens investeringsmigration er altid også skatteplanlægning.

Her er min afprøvede struktur til Portugal-baserede strategiers succes:

Med denne struktur får du:

• EU-compliance gennem portugisisk skatteresidens
• Skatteoptimering via cypriotisk IP-holding
• NHR-fordele for kapitalindtægter
• Beskyttelse mod CRS og internationale skatteaftaler

De hyppigste skattemæssige fejl ved investeringsmigration

Efter fem års erfaring ser jeg især disse fejl:

Fejl 1: Ophold uden skatteplan
Mange køber Golden Visa uden at ændre deres selskabsstruktur. Resultat: Dobbelt beskatning eller uheldig skattestatus.

Fejl 2: Dårlig timing
Skifter af skatteresidens skal times strategisk. Forkert timing koster tit sekscifrede beløb.

Fejl 3: Substansproblemer
Skatteoptimering uden reel substance er risikabelt. OECD strammer løbende reglerne.

Fejl 4: Undladt compliance
Landene har forskellige indberetningskrav. Manglende overholdelse fører til bødestraf eller tab af status.

Min anbefaling: Skatteplanlægning bør fra start integreres i din migreringsstrategi.

Praktisk implementering: Din handlingsplan for 2025

Nok teori. Lad os blive konkrete.

Her er din trin-for-trin-plan til succesfuld investeringsmigration i post-CIP-tiden.

Fase 1: Strategisk analyse (måned 1-2)

Trin 1: Statusanalyse

Inden du søger noget program, skal du kende din nuværende situation:

• Skatteforhold: Aktuel belastning og optimeringspotentiale
• Virksomhedsstruktur: Hvor kompleks er den?
• Familieforhold: Ægtefælle, børn, deres behov
• Likviditet: Tilgængelig kapital til investering
• Tidsperspektiv: Hvor hurtigt har du brug for EU-adgang?

Trin 2: Målfastsættelse

Hvad vil du egentlig opnå?

• EU-statsborgerskab som sikring
• Skatteoptimering og lavere omkostninger
• Erhvervsekspansion til EU
• Uddannelsesmuligheder for børnene
• Geografisk diversificering

Trin 3: Programvalg

Baseret på analysen vælger du det rigtige program:

Fase 2: Forberedelse og ansøgning (måned 3-6)

Portugal Golden Visa: Praktisk gennemførelse

Her er tidsplanen:

1. Måned 1: Fondvalg og due diligence
   • Vælg kvalificeret portugisisk fond
   • Juridisk og skattemæssig rådgivning
   • Forbered dokumenter (apostilleret og oversat)
2. Måned 2: Investering og ansøgning
   • Indskyd €500.000 i valgt fond
   • Ansøg om Golden Visa hos SEF (portugisisk migrationsmyndighed)
   • Biometri og interview
3. Måned 3-6: Behandling og godkendelse
   • Afvent sagsbehandling
   • Søg NHR-status parallelt
   • Forbered skattemæssig struktur

Malta IIP: Praktisk gennemførelse

Malta-processen er mere kompleks:

1. Måned 1-2: Due diligence-forberedelse
   • Grundigt baggrundstjek
   • Kildedokumentation for hele formuen
   • Legal opinion om din berettigelse
2. Måned 3-4: Ansøgning
   • Komplet ansøgning til Identity Malta
   • €150.000 investering i statsobligationer
   • Køb bolig eller indgå lejeaftale
3. Måned 5-12: Ophold etableres
   • Opbyg fysisk tilstedeværelse i Malta
   • Flyt/udvid virksomhed til Malta
   • Integrer dig i lokalsamfundet

Fase 3: Optimering og integration (år 1-5)

Skatteoptimering

Samtidig med opnåelse af ophold optimeres skattesetup:

• År 1: Forbered skatteflytning
• År 2: Opbyg internationale selskabsstrukturer
• År 3-5: Optimer og tilpas strukturen løbende

Forretningsintegration

Brug perioden på strategisk opbygning:

• Udvid kundebase i EU
• Skab lokale partnerskaber
• Forbedr compliance og governance
• Opbyg team i EU

Hyppige faldgruber – og hvordan du undgår dem

Faldgrube 1: Ufuldstændig dokumentation
Løsning: Lav tjekliste og brug professionel hjælp

Faldgrube 2: Forkert vurdering af opholdskrav
Løsning: Realistisk planlægning og trinvis integration

Faldgrube 3: Skattefaldgruber
Løsning: Tidlig rådgivning i alle relevante lande

Faldgrube 4: Due diligence-problemer
Løsning: Gennemsigtighed og grundig forberedelse

Dine næste skridt

Hvis du seriøst overvejer investeringsmigration, anbefaler jeg dette fremgangsmønster:

1. Strategisk rådgivning: Få din status vurderet af ekspert
2. Skatteanalyse: Klarlæg optimeringspotentiale
3. Sammenlign programmer: Vurder alle relevante muligheder
4. Tidsplan: Udarbejd realistisk plan
5. Professionel implementering: Brug erfarne rådgivere

Landskabet for investeringsmigrantion har ændret sig efter CIP-suspensionen. Men for strategisk tænkende erhvervsfolk er mulighederne bedre end nogensinde.

Spørgsmålet er ikke, om du skal internationalisere dig.

Spørgsmålet er: Hvornår starter du?

Din RMS