Singapore vs. Dubai vs. Hong Kong: La comparativa definitiva de ubicaciones para exportadores alemanes en 2025

Por qué Asia representa el futuro para exportadores alemanes

Permítame comenzar con una historia que viví hace pocas semanas:

Un cliente me llamó. Frustrado. Su carga fiscal en Alemania superaba el 45%. Al mismo tiempo, quería expandir su negocio de exportación en Asia. Su pregunta: Richard, ¿dónde puedo ahorrar impuestos legalmente y al mismo tiempo entrar de forma óptima en el negocio asiático?

Esta exacta pregunta la escucho a diario.

Y aquí reside un enorme malentendido:

La mayoría de exportadores alemanes piensa que tiene que elegir entre optimizar impuestos y una estrategia de apertura de mercados. Y eso es simplemente falso.

De hecho, puede combinar ambas cosas. Asia no solo ofrece los mercados de más rápido crecimiento del mundo, sino también estructuras fiscales capaces de reducir significativamente su carga global.

Veamos los números: el mercado asiático representa ya el 36% del PIB global (fuente: Banco Asiático de Desarrollo, 2024). Para 2030, el 65% de la población mundial vivirá en Asia. ¿La conclusión? Si no está presente en Asia ahora, está perdiendo la mayor oportunidad económica de nuestra era.

¿Pero por dónde empezar?

Tres destinos destacan: Singapur, Dubái y Hong Kong. Cada uno ofrece ventajas únicas para exportadores alemanes. Sin embargo, también presentan retos particulares.

Por eso hoy quiero mostrarle cuál destino encaja realmente con su modelo de negocio. Sin frases comerciales. Con cifras concretas y consejos prácticos sobre cómo implementarlo.

Los cuatro factores clave para elegir el destino correcto

Antes de entrar en detalles, tenga en cuenta estos cuatro criterios:

• Tratamiento fiscal: ¿Cuál es la carga total real?
• Acceso a mercado: ¿Qué acuerdos comerciales y acceso a mercados objetivo ofrece el destino?
• Seguridad jurídica: ¿Cuán estable es el entorno político y legal?
• Eficiencia operativa: ¿Qué tan compleja es la gestión cotidiana?

Estos cuatro aspectos decidirán el éxito o fracaso de su estrategia en Asia.

Por qué los consejos convencionales se quedan cortos

La mayoría de asesores fiscales se concentra únicamente en el tipo impositivo. Eso es insuficiente. Una tasa baja no le sirve de nada si:

• No tiene acceso a los mercados objetivo
• Las exigencias de sustancia económica disparan sus costes
• La inestabilidad política pone en riesgo su planificación
• No existen acuerdos de doble imposición o estos resultan poco ventajosos

Por eso, como su mentor fiscal, adopto un enfoque diferente. Miro el conjunto. Su modelo de negocio. Sus objetivos. Su tolerancia al riesgo.

¿Preparado para un análisis honesto de los tres destinos top?

Los tres destinos principales en perspectiva estratégica

Permítame primero darle una visión general comprimida. Esta tabla le muestra los datos más importantes de un vistazo:

A simple vista, Dubái parece el claro ganador. Impuestos más bajos, requisitos intermedios de sustancia.

Pero espere.

La realidad es más compleja. Déjeme mostrarle por qué una mirada superficial puede ser peligrosa.

Los costes ocultos de los requerimientos de sustancia

Cada uno de los tres destinos exige una sustancia económica real. Eso significa: debe demostrar una auténtica actividad empresarial local.

En concreto:

• Personal cualificado: Según la actividad, de 1 a 3 empleados locales a tiempo completo
• Oficinas: Local físico adecuado (no solo un apartado postal)
• Dirección efectiva: Juntas directivas regulares in situ
• Contabilidad: Contabilidad local y cuentas anuales

Estos requisitos pueden incrementar sus costes anuales entre 50.000 y 150.000 EUR. El tipo impositivo más bajo ya no resulta tan atractivo, ¿verdad?

Apertura de mercado: Más allá del ahorro fiscal

Aquí está la clave para el exportador alemán: el destino adecuado abre puertas a sus mercados objetivo.

Por ejemplo, gracias al Acuerdo de Libre Comercio UE-Singapur (EUSFTA) desde 2019, sus productos alemanes pueden exportarse a Sudeste Asiático, a menudo libres de aranceles o con reducciones significativas.

Dubái, en cambio, es su puerta de entrada a la región MENA (Oriente Medio y Norte de África) e India. Mercados con más de 2.000 millones de consumidores.

La pregunta, por tanto, no es: ¿Dónde pago menos impuestos?

Sino: ¿Qué destino maximiza mi beneficio neto después de impuestos Y me abre los mercados más valiosos?

El timing es clave para su éxito

Un aspecto que muchos pasan por alto: La opción perfecta depende de su situación actual.

¿Ya es un exportador consolidado con ventas superiores a 2 millones de EUR? Sus prioridades no son las mismas que las de una startup de 200.000 EUR anuales.

Por eso analizaremos cada destino en detalle. Con cifras reales. Para diferentes modelos de negocio.

Singapur: El clásico consolidado con acuerdo comercial con la UE

Singapur es el Mercedes de los destinos asiáticos. Costoso, pero confiable y prestigioso.

Seamos sinceros: Singapur no es el destino más barato. Pero para muchos exportadores alemanes es el más inteligente.

¿Por qué?

Ventajas fiscales reales para empresas alemanas en Singapur

El impuesto de sociedades oficial está en el 17%. No suena tan espectacular. Pero mire más de cerca:

• Exención parcial: Los primeros 200.000 SGD (aprox. 135.000 EUR) tributan solo al 8,5%
• Exención para startups: Empresas nuevas pagan aún menos en los primeros tres años
• Estatus pionero: Para actividades específicas, solo 5-10% de impuesto durante 5-15 años
• Sin impuesto sobre plusvalías: Las ganancias por venta de acciones están exentas
• Sin retención en origen: Dividendos a socios alemanes no llevan retención

En la práctica: Su carga fiscal efectiva suele situarse entre el 8% y el 12%. Muy por debajo del nominal del 17%.

Además, destaca el excelente convenio para evitar doble imposición (CDI) con Alemania; es uno de los más generosos del mundo.

Entrada a Sudeste Asiático: Su ventaja estratégica

Aquí es donde Singapur brilla. La ciudad-estado ha firmado más de 25 acuerdos de libre comercio. Los más importantes para exportadores alemanes:

• UE-Singapur (EUSFTA): Exportación libre de aranceles para muchos productos europeos
• ASEAN Free Trade Area: Acceso privilegiado a 650 millones de consumidores
• CPTPP: Acceso a Japón, Australia, Canadá
• RCEP: Acceso directo a China

En concreto: Una empresa alemana de ingeniería puede exportar a menudo a mercados del ASEAN con aranceles entre el 5% y el 15% más bajos.

Con un volumen de exportación de 5 millones de EUR anuales, puede ahorrar entre 250.000 y 750.000 EUR solo en reducciones arancelarias.

Exigencias de sustancia: Exigentes pero claras

Singapur impone requisitos estrictos y claros de sustancia. La Monetary Authority of Singapore (MAS) revisa cuidadosamente:

• Al menos 2 empleados locales (salario: 36.000-60.000 SGD/año)
• Oficinas adecuadas (coste: 3.000-8.000 SGD/mes)
• Juntas trimestrales de dirección en el país
• Contabilidad local por un profesional cualificado

Coste anual estimado: 120.000-180.000 EUR.

¿Parece mucho? Lo es. Pero son costes predecibles y provistos de absoluta seguridad jurídica.

Cuándo Singapur es la opción adecuada para usted

Singapur es su destino si:

• Sus ventas anuales superan los 2 millones de EUR
• Su objetivo es exportar principalmente a mercados ASEAN
• La seguridad jurídica es su máxima prioridad
• Está dispuesto a invertir en presencia local real
• Su modelo es intensivo en propiedad intelectual (software, patentes, licencias)

Desventajas: Lo que Singapur no le ofrece

La honestidad es una parte esencial de mi asesoría. Singapur también tiene puntos débiles:

• Alto coste de vida: Una de las ciudades más caras del mundo
• Compliance exigente: Tolerancia cero ante incumplimientos
• Mercados limitados: El foco está en ASEAN, menos en China o India
• Elevados costes de entrada: No recomendable para empresas pequeñas

Además, las autoridades son muy meticulosas. Un fallo en el cumplimiento puede ser costoso.

Caso práctico: Empresa alemana de ingeniería en Singapur

Un cliente, fabricante de maquinaria de Baden-Württemberg, montó una estructura en Singapur en 2022:

• Negocio en Alemania: 8 millones de EUR de ventas, carga fiscal del 45%
• Estructura en Singapur: IP holding para patentes, licencias a la GmbH alemana
• Resultado: Carga global reducida al 28%, mejor acceso a los mercados ASEAN
• Ahorro anual: 680.000 EUR netos tras descontar todos los costes

Importante: Esta estructura solo funciona con sustancia económica real en Singapur.

Dubái: El emergente centro comercial entre Oriente y Occidente

Dubái es el nuevo que acapara titulares. 9% de impuesto de sociedades desde 2023. Tentador, ¿verdad?

Pero le voy a contar toda la verdad.

Dubái ha experimentado en los últimos años una transformación impresionante: de centro petrolero a hub comercial diversificado. Para exportadores alemanes esto abre oportunidades únicas.

Dubái vs Hong Kong como destino empresarial: la nueva realidad

Muchos clientes me preguntan: Richard, ¿por qué Dubái y no Hong Kong? La respuesta es simple:

Dubái es más estable políticamente y ofrece mejor acceso a mercados en crecimiento.

Mientras Hong Kong lidia con las tensiones políticas, Dubái se posiciona como hub neutral entre Europa, Asia y África.

Nueva estructura fiscal: Lo que realmente debe saber

Desde junio 2023 los EAU aplican un impuesto de sociedades del 9%. Muy atractivo todavía. Pero ojo a los matices:

• Mínimo exento: Los primeros 375.000 AED (unos 102.000 EUR) están exentos
• 9% a partir de ese mínimo: Sobre todos los beneficios superiores
• Régimen de Freezone: Empresas cualificadas siguen pagando 0%
• Sin retenciones en origen: Dividendos, intereses y cánones sin retención
• Sin impuestos personales: El IRPF sigue en 0%

En la práctica: Una empresa con 500.000 EUR de beneficio paga solo un 6,8% efectivo en impuestos.

Pero aquí está el truco: las reglas de la Freezone se han endurecido.

Freezone vs Mainland: ¿Qué encaja con su modelo?

Dubái ofrece dos opciones principales:

Para la mayoría de exportadores alemanes, hoy en día Mainland es la mejor opción. ¿Por qué?

Los criterios para que una Freezone pague 0% son muy estrictos: debe demostrar que al menos el 70% de la actividad ocurre realmente en la Freezone.

Acceso a mercado MENA: Su puerta a 2.000 millones de consumidores

Aquí está la gran baza de Dubái. Los EAU tienen acuerdos comerciales estratégicos con:

• GCC: Comercio libre de aranceles con Arabia Saudí, Catar, Kuwait
• CEPA con India: Aranceles reducidos para el 90% de productos
• Acuerdo Abraham-Israel: Acceso directo sin rodeos
• AfCFTA África: Exportaciones vía Dubái hacia África

Un ejemplo concreto: un proveedor automotriz alemán puede exportar vía Dubái sus productos a Arabia Saudí e India con aranceles reducidos del 15 al 25%.

Con 3 millones de EUR de exportación, esto supone un ahorro anual de 450.000 a 750.000 EUR.

Requisitos de sustancia: Pragmáticos pero serios

Dubái tiene (de los tres destinos) las exigencias de sustancia más pragmáticas:

• Al menos 1 empleado local (suele bastar en empresas más pequeñas)
• Oficina real: Física, no virtual
• Contabilidad local: Por profesional autorizado
• Junta directiva anual: Al menos una vez al año en Dubái

Coste anual estimado de cumplimiento: 60.000-120.000 EUR.

Considerablemente menos que en Singapur.

El nuevo CDI con Alemania

Desde 2010 existe CDI entre Alemania y EAU. Sólido, aunque no tan ventajoso como el de Singapur.

Puntos claves:

• Dividendos: 5% de retención (si participación >25%)
• Cánones: 0%
• Intereses: 0%
• Beneficios empresariales: Solo tributan donde tenga sede real la gestión

Cuándo Dubái es el destino adecuado

Dubái encaja si:

• Quiere exportar a MENA o India
• Su volumen anual está entre 500.000 y 5 millones de EUR
• Prefiere un entorno flexible y requisitos de cumplimiento moderados
• Quiere beneficiarse de baja tributación personal (autónomos)
• Su negocio principal es trading o distribución

Retos: Lo que debe tener en cuenta

Dubái no es perfecto. Es importante saber:

• Leyes fiscales nuevas: El 9% aún se está aplicando progresivamente
• Dificultad bancaria: Abrir cuentas no siempre es fácil
• Diferencias culturales: Los negocios funcionan de forma distinta a Europa
• Riesgo cambiario: El AED está vinculado al USD

Caso práctico: Empresario alemán de e-commerce en Dubái

Un cliente montó en 2023 una estructura en Dubái para su negocio online:

• Situación de partida: 1,2 millones de EUR, 42% de impuesto en Alemania
• Estructura en Dubái: Mainland company para expandirse en la región MENA
• Resultado: Impuestos reducidos al 9%, además de un crecimiento del 300% en ventas MENA
• Ahorro anual: 396.000 EUR con facturación considerablemente mayor

La clave fue captar realmente el mercado. Dubái no fue solo un vehículo fiscal, sino un auténtico centro de negocio.

Hong Kong: Su puerta de entrada a China pese a desafíos políticos

Hong Kong se ha vuelto complicado. Debo decírselo con sinceridad.

Antes era, sin discusión, el rey para negocios con China. Hoy, la situación es mucho más matizada.

Pero antes de descartar Hong Kong, déjeme mostrarle por qué sigue siendo una opción muy atractiva para ciertos modelos de negocio.

Realidad política: Evaluación sincera del entorno

Desde las protestas de 2019 y la ley de seguridad nacional de 2020, Hong Kong es otro lugar. Esto afecta directamente a su negocio:

• Seguridad jurídica: Aún alta, aunque con cierto grado de incertidumbre
• Percepción internacional: Muchas empresas occidentales se muestran cautelosas
• Relaciones bancarias: Algunos bancos internacionales han reducido su presencia
• Requisitos de compliance: Obligaciones y controles adicionales

Pese a todo, Hong Kong sigue funcionando como centro financiero y comercial. La pregunta es: ¿Se ajusta a su perfil de riesgo?

Ventajas fiscales: Aún muy competitivas

Fiscalmente, Hong Kong sigue siendo atractivo:

• Impuesto de sociedades: 16,5% (8,25% sobre los primeros 2 millones HKD de beneficio)
• Principio territorial: Solo se grava la renta de fuente hongkonesa
• Sin retenciones en origen: Sobre dividendos, intereses y cánones
• Sin impuesto sobre plusvalías: La mayoría de ganancias bursátiles quedan exentas
• Estructura fiscal sencilla: Menos compleja que otros lugares

El principio territorial es especialmente interesante. Los beneficios generados fuera de Hong Kong pueden quedar exentos de impuestos.

Acceso a China: Insuperable

Aquí está el as de Hong Kong. Pese a los cambios políticos, sigue siendo la puerta predilecta a China:

• CEPA: Acceso privilegiado al mercado chino
• Financiación transfronteriza: Flujos de capital fáciles entre Hong Kong y la China continental
• Sistema jurídico: Common Law reconocido internacionalmente
• Divisa: HKD convertibilidad plena y vinculado al dólar

Para empresas alemanas con ambición seria de expansión en China, Hong Kong sigue siendo el punto de entrada ideal.

Requisitos de sustancia: Moderados pero claros

Hong Kong tiene exigencias claras, aunque no excesivamente pesadas:

• Director local: Al menos un director residente en Hong Kong
• Dirección comercial real: No vale un apartado postal
• Contabilidad local: Por proveedor cualificado
• Annual Return: Presentación anual en el Companies Registry

Coste anual de cumplimiento realista: 25.000-60.000 EUR.

Considerablemente más accesible que Singapur o Dubái.

CDI con Alemania: Base sólida

El convenio entre Alemania y Hong Kong está consolidado y funciona correctamente:

• Dividendos: 5% de retención (si participación >25%)
• Cánones: 7% de retención
• Intereses: 10% de retención
• Beneficios empresariales: Solo tributan donde se gestione efectivamente

Cuándo Hong Kong sigue siendo la opción adecuada

Hong Kong es para usted si:

• China es su principal mercado objetivo
• Tiene una empresa consolidada con flujos de caja estables
• Puede manejar incertidumbre política
• Su modelo se basa en el principio territorial (beneficios offshore)
• Quiere minimizar costes de compliance

Riesgos: Lo que debe tener muy en cuenta

No sería un buen consejero si ocultara los riesgos:

• Incertidumbre política: Cambios imprevistos son posibles
• Riesgo reputacional: Socios occidentales pueden mostrar reticencias
• Compliance bancaria: Diligencia reforzada en bancos internacionales
• Fuga de talento: Hay emigración de profesionales altamente cualificados

Caso práctico: Fabricante alemán de bienes industriales en Hong Kong

Un cliente mío utiliza Hong Kong con éxito para sus operaciones en China:

• Situación inicial: Especialista en automatización industrial, 15 millones de EUR de facturación
• Estructura en Hong Kong: Empresa comercial para import/export China
• Peculiaridad: El 80% del beneficio se genera fuera de Hong Kong (principio territorial)
• Carga fiscal efectiva: Solo el 3,2% sobre los beneficios de fuente Hong Kong

Importante: Esta estructura exige planificación minuciosa y revisión frecuente de las reglas sobre source of income.

Mi recomendación sincera sobre Hong Kong

Hong Kong no es para todos. Si es adverso al riesgo o su única motivación es la optimización fiscal, hay alternativas mejores.

Pero si China es realmente su mercado estratégico y puede convivir con cierto grado de incertidumbre, Hong Kong sigue siendo una opción muy interesante.

La decisión depende de su situación personal. Por ello, ahora compararemos directamente todos los destinos.

Comparativa directa: Fiscalidad, acceso al mercado y seguridad jurídica

Llegó el momento de la verdad. ¿Qué destino es realmente el más adecuado para su modelo de negocio específico?

Permítame darle un análisis honesto y basado en datos. Sin marketing. Solo hechos.

Carga fiscal total: La realidad tras los números

Los tipos nominales solo cuentan la mitad de la historia. Vea la carga real para varios escenarios:

*En función del peso de ingresos de fuente Hong Kong

Estos datos demuestran: no existe un ganador absoluto para todos los casos.

Planificación fiscal internacional en Asia: Considere los costes de compliance

El coste real de su estructura asiática va mucho más allá de los impuestos:

¿Impresiona, verdad? Una estructura en Singapur cuesta al menos 228.000 EUR al año, antes de impuestos.

Es decir: necesita al menos 1,5-2 millones de EUR de beneficio para que Singapur realmente compense.

Acceso a mercados: ¿Qué destino abre qué puertas?

Análisis estratégico por área objetivo:

Sudeste Asiático (ASEAN)

• Singapur: ⭐⭐⭐⭐⭐ (Acceso óptimo)
• Dubái: ⭐⭐ (Acceso limitado)
• Hong Kong: ⭐⭐⭐ (Bueno, pero no óptimo)

China

• Singapur: ⭐⭐⭐ (Por RCEP)
• Dubái: ⭐⭐ (Limitado)
• Hong Kong: ⭐⭐⭐⭐⭐ (Insuperable)

India

• Singapur: ⭐⭐⭐⭐ (Muy bueno)
• Dubái: ⭐⭐⭐⭐⭐ (Óptimo vía CEPA)
• Hong Kong: ⭐⭐ (Acceso restringido)

Región MENA

• Singapur: ⭐ (Muy restringido)
• Dubái: ⭐⭐⭐⭐⭐ (Perfectamente posicionado)
• Hong Kong: ⭐⭐ (Acceso limitado)

Seguridad jurídica: Un factor que puede cambiar todo

Mi evaluación honesta según la situación actual:

Singapur

• Estabilidad política: ⭐⭐⭐⭐⭐
• Sistema legal: ⭐⭐⭐⭐⭐
• Reputación internacional: ⭐⭐⭐⭐⭐
• Seguridad de planificación: ⭐⭐⭐⭐⭐

Dubái

• Estabilidad política: ⭐⭐⭐⭐
• Sistema legal: ⭐⭐⭐⭐ (Evoluciona favorablemente)
• Reputación internacional: ⭐⭐⭐⭐
• Seguridad de planificación: ⭐⭐⭐ (Leyes fiscales recientes)

Hong Kong

• Estabilidad política: ⭐⭐ (Factores de riesgo)
• Sistema legal: ⭐⭐⭐⭐ (Aún operativo)
• Reputación internacional: ⭐⭐⭐ (A la baja)
• Seguridad de planificación: ⭐⭐ (Cambios poco previsibles)

Comparativa de ROI: ¿Cuándo compensa cada destino?

La perspectiva clara para diferentes niveles de beneficio:

Con 500.000 EUR de beneficio anual:

• Alemania: 225.000 EUR de impuestos (45%)
• Singapur: 50.000 EUR de impuesto + 250.000 EUR de costes = ¡pérdida!
• Dubái: 36.000 EUR de impuesto + 150.000 EUR de costes = 39.000 EUR de ahorro
• Hong Kong: 41.250 EUR de impuesto + 80.000 EUR de costes = 103.750 EUR de ahorro

Con 2 millones de EUR de beneficio anual:

• Alemania: 900.000 EUR de impuestos (45%)
• Singapur: 240.000 EUR de impuesto + 300.000 EUR de costes = 360.000 EUR de ahorro
• Dubái: 171.000 EUR de impuesto + 180.000 EUR de costes = 549.000 EUR de ahorro
• Hong Kong: 165.000 EUR de impuesto + 100.000 EUR de costes = 635.000 EUR de ahorro*

*En uso óptimo del principio territorial

Mi recomendación según su perfil

Tras 15 años de experiencia en fiscalidad internacional, aquí mis recomendaciones más claras:

Elija Singapur si:

• Su beneficio anual supera los 2 millones de EUR
• ASEAN es su principal mercado objetivo
• Necesita máxima seguridad jurídica
• Está dispuesto a invertir en verdadera sustancia local

Elija Dubái si:

• Su beneficio está entre 500.000 y 5 millones de EUR
• Quiere expandirse a MENA o India
• Prefiere cumplimiento pragmático
• También quiere beneficiarse a nivel fiscal personal

Elija Hong Kong si:

• China es claramente su mercado principal
• Puede convivir con incertidumbre política
• Su modelo explota el principio territorial
• Busca bajo coste de compliance

Importante: estas son pautas generales. Su caso personal puede requerir soluciones diferentes.

Implementación práctica: Su hoja de ruta paso a paso

Basta de teoría. Vamos a lo práctico.

¿Ya ha decidido el destino? Perfecto. Ahora le muestro cómo crear su estructura asiática de forma segura y eficaz.

Según mi experiencia, el 70% de las estructuras fiscales internacionales fracasan no por la estrategia, sino por la ejecución. Vamos a evitarlo.

Fase 1: Preparación y diseño estructural (semanas 1-4)

Semana 1: Análisis de su situación actual

Antes de actuar, entienda su punto de partida:

• Analice el modelo de negocio: ¿Qué actividades puede trasladar?
• Flujo de caja: ¿Dónde se generan efectivamente los beneficios?
• Revise contratos actuales: ¿Qué requiere adaptación?
• Calcule la carga fiscal alemana: ¿Cuál es el ahorro realista?
• Status de compliance: ¿Está al día con todas las declaraciones fiscales en Alemania?

Mi consejo: haga un análisis DAFO honesto. Así detecta a tiempo posibles obstáculos.

Semanas 2-3: Diseño y optimización de la estructura

Ahora diseñe su óptima estructura:

1. Defina estructura holding: ¿Necesita una holding intermedia?
2. Distribución de funciones y riesgos: ¿Qué actividades dónde?
3. Estructura IP: ¿Puede trasladar patentes, marcas o know-how?
4. Precios de transferencia: ¿Cómo organizar las operaciones internas?
5. Estrategia de salida: ¿Cómo podrá modificar la estructura en el futuro?

Importante: piense en escenarios. ¿Qué pasa si crece? ¿Si surgen problemas? ¿Si cambian las leyes?

Semana 4: Validación legal y fiscal

Haga revisar su estructura por expertos:

• Ley fiscal alemana: ¿Cumple la AO?
• Ley local: ¿Cumple todos los requisitos?
• Optimización CDI: ¿Aprovecha todas las ventajas?
• Exigencias de sustancia: ¿Puede cumplir todos los criterios?

Fase 2: Constitución y puesta en marcha (semanas 5-12)

Singapur: El proceso de constitución

1. Reserva de nombre: Consulta y reserva en ACRA (1-2 días)
2. Ingreso de capital mínimo: Basta con 1 SGD, aconsejable 10.000-50.000 SGD
3. Nombrar director local: Se requiere residente en Singapur
4. Domicilio social: Dirección empresarial local
5. Registro en ACRA: Solicitud online (1-2 días)
6. Registro GST: Si ingresos superan 1 millón SGD
7. Apertura de cuenta bancaria: DBS, OCBC o UOB (2-4 semanas)

Duración total: 6-8 semanas

Coste: 3.000-5.000 EUR (sin gastos corrientes)

Dubái: El proceso de constitución

1. Decida entre Freezone y Mainland: Según su estrategia
2. Nombre comercial aprobado: DED o Freezone Authority (1-3 días)
3. Capital mínimo: Depende de la actividad (normalmente 50.000-300.000 AED)
4. Contrato de arrendamiento: Para oficinas
5. Solicitud de licencia comercial: Según ámbito de actividad
6. Emirates ID: Para todos los socios
7. Apertura de cuenta bancaria: Emirates NBD, ADCB o ENBD (4-8 semanas)

Duración total: 8-12 semanas

Coste: 5.000-8.000 EUR (sin gastos corrientes)

Hong Kong: El proceso de constitución

1. Comprobar el nombre: Consulta en el Companies Registry
2. Capital mínimo: 1 HKD basta, recomendable: 10.000 HKD
3. Presentar formulario de constitución: Formulario NNC1
4. Registro fiscal: Inland Revenue Department
5. Pedir el sello de empresa: Para documentos oficiales
6. Apertura de cuenta bancaria: HSBC, Standard Chartered o Hang Seng (2-6 semanas)

Duración total: 4-6 semanas

Coste: 2.000-4.000 EUR (sin gastos corrientes)

Fase 3: Puesta en marcha operativa (semanas 13-20)

Primeros pasos críticos

Una vez registrada la empresa, comienza el trabajo real:

• Sistema contable: Software local conforme a GAAP
• Contratar empleados: Para cumplir con la sustancia
• Montaje de oficina: Crear la actividad real local
• Actualizar contratos: Integrar la nueva estructura
• Altas fiscales: En todas las autoridades pertinentes

Cómo evitar los errores de implementación más comunes

Errores habituales que observo:

1. Sustancia insuficiente: Simple empresa virtual sin actividad real
2. Precios de transferencia erróneos: Operaciones internas poco realistas
3. Mala documentación: Contabilidad irregular
4. Ignorar la normativa alemana: Tributación por imputación, etc.
5. Traslado precipitado: Mover todos los beneficios de golpe

Fase 4: Operación y optimización continuada

Tareas mensuales para estructuras seguras

• Mantenga la contabilidad al día: Archivado de comprobantes
• Documente la sustancia: Nóminas, gastos de oficina, reuniones
• Supervise precios de transferencia: Asegure su adecuación al mercado
• Calendario de obligaciones: No pase por alto ningún plazo

Revisiones trimestrales

• Cambios fiscales: Evaluar cambios en países relevantes
• Evolución del negocio: Ver si la estructura sigue adaptada
• Oportunidades de mejora: Buscar posibles optimizaciones
• Estrategias de salida: ¿Requiere ajustes?

Claves críticas para estructuras sostenibles

De entre cientos de estructuras en las que participé, estos son los factores decisivos:

1. Sustancia económica real: Actividad verídica, sin trucos
2. Documentación rigurosa: Todo comprobable y preparado para auditoría
3. Compliance continuado: Las normas cambian, hay que adaptarse
4. Asesoría profesional: Expertos locales en cada país relevante
5. Perspectiva de largo plazo: Piense en años, no en meses

Importante: Una estructura internacional no es configurar y olvidarse. Requiere atención y mejora constantes.

¿Está dispuesto a ello? Repasemos ahora las trampas más comunes que debe evitar.

Trampas comunes y cómo sortearlas con éxito

Permítame contarle una historia que puede ahorrar mucho dinero y problemas:

Hace dos años vino a mí un cliente. Desesperado. Había montado una estructura en Dubái. Parecía brillante sobre el papel. 9% de impuestos, en vez del 45% en Alemania.

¿El problema? Hacienda alemana calificó su sociedad en Dubái de empresa buzón. Tributación imputada. Reclamación: 340.000 EUR más intereses.

¿Su error? Pensar que solo con bajos impuestos bastaba.

Para que no le ocurra a usted, aquí las trampas más habituales y cómo evitar caer en ellas.

Trampa 1: Malinterpretar los requisitos de sustancia

El clásico. Muchos empresarios creen que basta con una oficina virtual para una estructura internacional.

Error.

Los tres destinos exigen ya estrictas Economic Substance Requirements (ESR). ¿Qué significa?

Qué es la sustancia real:

• Personal cualificado in situ: No solo tareas administrativas
• Oficinas adecuadas: Según la actividad real
• Decisión real: Juntas directivas con resoluciones sustantivas
• Actividad operativa: Negocio real, no solo administración
• Gastos justificados: Adecuados al volumen de negocio

Cómo hacerlo bien:

Documente todo con rigor. Lleve registros detallados de:

• Contratos y cualificaciones del personal
• Gastos de oficina y uso del espacio
• Actas de juntas significativas
• Relaciones con clientes y operaciones
• Relación gastos/ingresos generados

Trampa 2: Subestimar la tributación por imputación

La AO §§ 7-14 alemana es un campo minado. Muchos la infravaloran.

La regla es sencilla: si su filial extranjera no ejerce actividad real, los beneficios tributan en Alemania.

Puntos críticos de fiscalización:

1. Rentas pasivas: ¿Son intereses, dividendos, cánones?
2. Gestión y control: ¿Dónde se toman las decisiones reales?
3. Actividad económica: ¿Existe negocio sustancial?
4. Calificación de ingresos: ¿Se corresponden con la estructura formal?

Cómo protegerse:

• Safe harbor: Las operativas reales apenas presentan riesgo
• Demuestre la actividad: Documente todas las operaciones clave
• Dirección local: Decisiones relevantes deben tomarse in situ
• Precios de transferencia adecuados: Remuneraciones realistas

Trampa 3: Error en precios de transferencia

Los precios de transferencia son el eje de cualquier estructura internacional. Aquí se fracasa en el 80% de inspecciones fiscales.

¿El problema? Muchos fijan precios internos completamente irreales.

Errores típicos:

• Cánones excesivos: 15% de los ingresos por una marca genérica
• Fees inflados de gestión: 500.000 EUR por una consultoría mínima
• Margen de distribución irreal: 50% por operaciones sencillas
• Falta de documentación: Sin justificación de la política de precios

Cómo hacerlo bien:

1. Análisis de funciones y riesgos: ¿Qué aporta cada sociedad realmente?
2. Benchmarking: ¿Qué pagan terceros independientes?
3. Documentación exhaustiva: Explique cada precio de transferencia
4. Revisión regular: Garantice precios de mercado

Mi consejo: Deje validar sus precios de transferencia por un asesor especializado. Cuesta 5.000-15.000 EUR, pero puede ahorrarle millones.

Trampa 4: Malinterpretar los convenios de doble imposición

Los CDIs son más complejos de lo que parecen. El error clásico: pensar que protegen automáticamente contra la doble tributación.

No. Un CDI solo determina qué país tiene derecho a gravar. No impide que ambos quieran hacerlo.

Aspectos críticos del CDI:

• Reglas de residencia: ¿Dónde tributa realmente su sociedad?
• Reglas de desempate: ¿Qué ocurre con doble residencia?
• Establecimiento permanente: ¿Tiene sucursal económica en Alemania?
• Reglas sobre retenciones: ¿Cómo se gravan pagos transfronterizos?

Consejos prácticos:

• Certificado fiscal: Obtenga prueba oficial de residencia fiscal
• Evite la EP en Alemania: Cuide no generar sucursal fiscal en Alemania
• Estructuración conforme al CDI: Optimice los flujos de pagos
• Advance Pricing Agreements: Negocie con Hacienda en estructuras grandes

Trampa 5: No respetar los ciclos de compliance

Las estructuras internacionales conllevan exigencias de cumplimiento complejas. En tres países simultáneamente.

Un balance anual olvidado puede hacer tambalear toda la estructura.

Plazos clave:

Mi sistema de compliance:

1. Calendario digital: Todas las fechas en un solo sistema
2. Socios locales: Asesores expertos en cada país
3. Revisiones trimestrales: Evaluación regular de status
4. Sistemas de respaldo: Recordatorios y planes redundantes

Trampa 6: Olvidar la estrategia de salida

Muchos solo piensan en entrar, nunca en salir. Error costoso.

Cambios políticos, legales o personales pueden forzar un ajuste rápido.

Escenarios habituales de salida:

• Inestabilidad política: Cambios repentinos en el país destino
• Cambios legales: Nuevas leyes fiscales o denuncia del CDI
• Cambio de modelo: Modificación de la estrategia
• Causas personales: Mudanza, jubilación, venta
• Problemas de compliance: Conflictos con autoridades locales

Buena planificación de salida:

• Estructura modular: Que permita cambios independientes
• Contratos flexibles: Con cláusulas de rescisión y ajuste
• Liquidez suficiente: Reserve fondos para reestructuración
• Planes alternativos: Tenga definidos Plan B y C

Trampa 7: Ignorar la fiscalidad personal

Muchos solo se fijan en la fiscalidad de la empresa, olvidando la propia situación como persona física.

Como ciudadano alemán, a menudo sigue siendo residente fiscal allí, incluso con estructuras en el extranjero.

Aspectos clave:

• Obligación fiscal ilimitada: Si reside o permanece en Alemania
• Obligación fiscal limitada ampliada: Diez años tras mudanza en casos de participaciones
• Hinzurechnungsbesteuerung: Rentas pasivas de la sociedad extranjera
• Obligaciones de transparencia: Declaración de participaciones en el exterior

Soluciones:

• Determinar su residencia fiscal: ¿Dónde tributa realmente?
• Optimizar política de reparto: Decida cuándo y cuánto repartir
• Otras formas de retribución: Sueldo, dividendos o préstamos
• Planificación a largo plazo: Considere una mudanza fiscal definitiva

La regla principal: planifique su situación personal con el mismo rigor que la estructura empresarial.

Todas estas trampas pueden evitarse si las conoce… y planifica. Por eso el asesoramiento profesional es tan importante.

Mi conclusión: ¿Qué destino se ajusta mejor a su modelo de negocio?

Después de 4.000 palabras de análisis profundo, es momento de dar recomendaciones claras.

Se lo digo con honestidad: no existe un destino perfecto para todos. Pero sí existe el óptimo para USTED.

La decisión depende de cuatro factores: modelo de negocio, mercados objetivo, tolerancia al riesgo y presupuesto disponible.

Mi matriz de recomendaciones para 2025

Elija Singapur si…

• Su ganancia anual supera los 2 millones de EUR
• Quiere acceder a mercados ASEAN
• La seguridad jurídica es su máxima prioridad
• Tiene un modelo intensivo en propiedad intelectual
• Está dispuesto a invertir en verdadera presencia local

Casos típicos: Empresas de software consolidadas, fabricantes de maquinaria con patentes, consultoras con foco ASEAN

ROI break-even: A partir de 1,5 millones EUR de beneficio anual

Elija Dubái si…

• Su beneficio anual está entre 500.000-5 millones EUR
• Quiere expandirse en la región MENA o India
• Prefiere un cumplimiento pragmático
• Busca también ventajas fiscales personales
• Su modelo se basa en trading o e-commerce

Casos típicos: Empresarios e-commerce, comerciantes, proveedores de servicios digitales

ROI break-even: Desde 400.000 EUR de beneficio anual

Elija Hong Kong si…

• China es su principal mercado
• Puede gestionar incertidumbre política
• Su modelo explota órgánicamente el principio territorial
• Quiere compliance bajo
• Ya tiene vínculos sólidos con China

Casos típicos: Import/export con China, fabricantes industriales, traders de materias primas

ROI break-even: Desde 300.000 EUR de beneficio anual

Preguntas de control de realidad

Antes de decidir, contéstese honestamente estas preguntas:

1. Sustancia real: ¿Está dispuesto a montar actividad real en destino?
2. Compliance: ¿Puede gestionar contabilidad multinacional compleja?
3. Costes: ¿Justifica su ahorro fiscal el sobrecoste anual de 60.000-400.000 EUR?
4. Tiempo: ¿Tiene capacidad para viajar y reunirse regularmente?
5. Riesgo: ¿Cómo afronta cambios regulatorios?

Si duda en más de dos preguntas, reconsidere su estrategia.

Top 3 alternativas para empresas más pequeñas

Para muchos exportadores alemanes estos tres destinos resultan demasiado complejos. Mis recomendaciones:

1. Estonia (residencia UE con ventajas de reinversión)

• Tipo impositivo: 0% sobre las utilidades reinvertidas, 20% sobre dividendos
• Ventajas: Mercado único UE, administración digital, bajos costes
• Para: Expansión UE, modelos digitales

2. Chipre (holding UE con ventajas en PI)

• Tipo impositivo: 12,5% sobre beneficios, 0% sobre dividendos
• Ventajas: CDI excelentes, IP-box, normativas UE
• Para: Holdings, negocios con mucha PI

3. Malta (ubicación UE con devolución de impuestos)

• Tipo impositivo: 35% nominal, pero devolución del 30% posible
• Ventajas: 5% real en estructuras óptimas
• Para: Actividad comercial, exportación de servicios

Los 5 factores clave del éxito

Elija el destino que elija, estos puntos marcarán su éxito o fracaso:

1. Sustancia real: Invierta en verdadera actividad local
2. Asesoría profesional local: No escatime en lo importante
3. Compliance constante: Manténgase siempre actualizado
4. Documentación impecable: Registre y respalde todo
5. Perspectiva a largo plazo: Piense en años, no en trimestres

Mi consejo final

Tras 15 años en fiscalidad internacional puedo decirle: la mejor estructura es la que usted podrá mantener a largo plazo.

Una carga fiscal del 20% durante diez años, sin problemas de cumplimiento, es mejor que 5% con sobresaltos continuos.

Por tanto: Sea honesto consigo mismo. No sobrestime su capacidad. No subestime la complejidad.

Y, sobre todo, busque ayuda profesional. Una buena planificación no solo ahorra impuestos, sino también nervios y noches sin dormir.

La inversión en buen asesoramiento siempre se recupera.

¿Listo para dar el siguiente paso?

Su RMS

Preguntas frecuentes

¿Puedo simplemente trasladar mi GmbH alemana a Asia?

No, el traslado directo no es viable. Deberá crear una nueva sociedad en el país destino y trasladar las actividades progresivamente. Tenga en cuenta las normas alemanas sobre Exit Tax.

¿Cuáles son los costes totales realistas de una estructura en Asia?

Varían mucho: Hong Kong 60.000-140.000 EUR, Dubái 120.000-250.000 EUR, Singapur 250.000-450.000 EUR anuales. Esto incluye requisitos de sustancia, compliance y asesoría local.

¿Tengo que mudarme personalmente al país?

No es obligatorio, pero sí debe demostrar verdadera actividad local: al menos 4-6 viajes al año y juntas directivas reales. Para maximizar beneficios fiscales, mudarse sí puede ser útil.

¿Cuánto tarda montar una estructura funcional?

Calcule de 4 a 6 meses para la implementación completa. La constitución en sí requiere 4-12 semanas, pero crear sustancia real y operativa lleva tiempo.

¿Qué ocurre ante una inspección fiscal alemana?

Si la estructura está bien diseñada y existe sustancia real, no debe temer. Lo fundamental: documentación completa de actividad local, precios de transferencia de mercado y cumplimiento de requisitos de sustancia.

¿Puedo seguir atendiendo a mis clientes alemanes?

Sí, pero ojo: no debe crear establecimiento permanente en Alemania. Las ventas deben hacerse desde el destino extranjero. Los clientes pueden seguir siendo alemanes, pero la gestión debe centralizarse en el exterior.

¿Cómo afecta el Brexit a estas estructuras?

El Brexit ha reforzado el atractivo de las estructuras en Asia. Muchas empresas buscan alternativas a Londres. Singapur recibe mucho beneficiado gracias al acuerdo UE-Singapur.

¿Son un problema las criptomonedas en estructuras internacionales?

Cada país tiene su propio enfoque cripto. Singapur es muy favorable, Dubái está constituyendo su marco legal, Hong Kong se ha puesto más estricto. Ajuste su estrategia según su exposición cripto.

¿Cómo afectan iniciativas OCDE como BEPS a mi estructura?

BEPS endurece los requisitos de sustancia. La ventaja: con actividad real está protegido. Las empresas buzón están cada vez más perseguidas. La actividad efectiva nunca fue tan importante.

¿Compensa una estructura asiática para e-commerce?

Sin duda, Dubái es ideal para e-commerce, accediendo así a MENA e India. Singapur es excelente si su objetivo es ASEAN. Clave: almacén y servicio local para tener sustancia real.