Liechtensteinin Blockchain Act vs. Maltan DLT-Framework: Suuri vertailu saksalaisille krypto-yrittäjille

Viime viikolla sain puhelun Thomakselta. Menestyvä saksalainen lohkoketjuyrittäjä. Hänen kysymyksensä oli yksinkertainen: Richard, missä voisin perustaa kryptoliiketoimintani laillisesti ja vero-optimoidusti?

Ja tässä tulee mielenkiintoista:

Suurin osa saksalaisista yrittäjistä ajattelee heti Maltaa tai Sveitsiä. Mutta he unohtavat pienen ruhtinaskunnan, joka on kaikessa hiljaisuudessa luonut maailman nykyaikaisimman lohkoketjusääntelyn.

Puhun Liechtensteinista.

Sillä aikaa kun Saksassa yhä keskustellaan kryptosääntelystä, ovat Liechtenstein ja Malta jo rakentaneet toimivat oikeusjärjestelmät. Mutta kumpi sijainti sopii oikeasti sinun liiketoimintamalliisi?

Olen auttanut saksalaisia yrittäjiä kansainvälisessä asemoinnissa jo vuosia, ja näytän tänään ratkaisevat erot. Ei teoriassa, vaan käytännönläheisesti konkreettisilla luvuilla ja todellisilla kokemuksilla.

Oletko valmis matkalle lohkoketjusääntelyn erikoismaailmaan?

Terveisin, RMS

Miksi saksalaisten yrittäjien kannattaa harkita Liechtensteinia ja Maltaa

Saksan kryptosääntely: BaFin-vaatimukset ja oikeudellinen epävarmuus

Annanpa olla rehellinen:

Saksa ei ole lohkoketjuparatiisi. BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) kohtelee kryptoalan yrityksiä kuin perinteisiä pankkeja. Tämä tarkoittaa korkeita omavaraisuusvaatimuksia, monimutkaisia lupia ja usein vuosien odotusta.

Käytännön esimerkki: Kryptosäilytystoiminnan lisenssiin vaaditaan Saksassa vähintään 125 000 euroa omaa pääomaa. Lisäksi hakemuskustannukset ovat 15 000–50 000 euroa. Prosessin kesto on keskimäärin 12–18 kuukautta.

Mutta siinä ei vielä kaikki.

Saksalaiset kryptoalan yritykset painivat myös verokohtelun kanssa. Kryptovaluutat lasketaan muiksi talousarvoiksi. Tämä johtaa monimutkaisiin arvostuskysymyksiin ja korkeisiin compliance-kustannuksiin.

Monet asiakkaistani kertovat vero- ja tilintarkastuskustannusten olevan 50 000–150 000 euroa vuodessa – vain kryptotoimintojen asianmukaiseen käsittelyyn.

Pikkumaat lohkoketjun edelläkävijöinä: Kevyen hallinnon voima

Tässä kohtaa Liechtenstein ja Malta astuvat kuvaan.

Molemmat maat ovat ymmärtäneet: Lohkoketjuteknologia kaipaa moderneja lakeja, ei vanhan finanssijärjestelmän sääntelyä. Siksi ne ovat kehittäneet erikoistuneet oikeusjärjestelmät.

Pikkumaiden ratkaiseva etu on niiden ketteryys. Saksassa lainsäädäntömuutoksiin menee vuosia, mutta Liechtenstein ja Malta pystyvät reagoimaan nopeasti markkinoiden muutoksiin.

Käytännön esimerkki:

Kun NFT:t (Non-Fungible Tokens) räjähtivät vuonna 2021, oli Liechtenstein jo maaliskuussa antanut asiaan lakiselvyyden. Saksassa keskustellaan edelleen niiden verokohtelusta.

Lisäksi molemmat sääntelyalueet tarjoavat ratkaisevan edun: kansainvälisen tunnustuksen. Liechtensteinin tai Maltan lohkoketjulisenssi avaa ovet globaaleille markkinoille – minne saksalaiset yritykset eivät usein pääse.

Liechtensteinin Blockchain Act: Maailman ensimmäinen kattava lohkoketjulaki

Mikä tekee TVTG:sta (Token- ja VT-palveluntarjoajalaki) ainutlaatuisen?

Liechtenstein teki lohkoketjuhistoriaa vuonna 2020. TVTG (Token- ja VT-palveluntarjoajalaki) on maailman ensimmäinen kattava lohkoketjulaki.

Mutta mitä tämä tarkoittaa käytännössä sinulle?

TVTG erottaa kymmenen erilaista token-palvelua. Yksinkertaisesta tokenin liikkeellelaskusta aina monimutkaiseen portfolion hallintaan asti. Tämä mahdollistaa räätälöidyn sääntelyn – ei yhtä kaikkiin pätevää mallia.

Erityisen innovatiivista: Laki säätelee palveluita, ei teknologiaa. Tämä takaa oikeusvarmuuden tänään ja joustavuuden huomenna.

Käytännön esimerkki:

• Tokenin liikkeellelasku mahdollista ilman lisenssiä (tietyin ehdoin)
• Säilytyspalvelut vaativat vähintään 50 000 CHF pääomaa
• Portfolion hallinta 100 000 CHF:sta
• Kryptopörssit 200 000 CHF:sta

Nämä porrastetut vaatimukset mahdollistavat myös pienempien yritysten laillisen ja turvallisen toiminnan.

Saksalaisten yrittäjien käytännön edut

Miksi yhä useampi saksalainen yrittäjä valitsee Liechtensteinin?

Ensinnäkin: Oikeusvarmuus. TVTG tarjoaa selkeät määrittelyt ja läpinäkyvät prosessit. Ei harmaita alueita, ei tulkinnanvaraa.

Toisekseen: ETA-pääsy. Liechtenstein kuuluu Euroopan talousalueeseen. Tämä tarkoittaa EU-passioikeuksia ilman EU-jäsenyyttä: Liechtensteinin lisenssi kelpaa kaikissa EU-maissa.

Kolmanneksi: Sijainti. Liechtenstein sijaitsee vain kolmen tunnin päässä Münchenistä. Liikeneuvottelut, viranomaisasiat ja pankkikäynnit sujuvat vaivatta.

Neljänneksi: Verotus. Liechtenstein verottaa yrityksen voittoja 12,5 %. Kansainväliset holding-rakenteet saavat lisäksi lisäetuja.

Konkreettinen laskuesimerkki:

Lohkoketjuluvan kustannukset ja vaivannäkö Liechtensteinissa

Antaa numeroiden puhua puolestaan:

Lisenssikustannukset vaihtelevat palvelun mukaan. Perus token-palveluntarjoajalisenssiin tulee budjetoida:

• Hakemusmaksu: 5 000 CHF
• Minimipääoma: 50 000 CHF (palvelusta riippuen)
• Asianajopalkkiot: 15 000–25 000 CHF
• Vuosittaiset compliance-kustannukset: 30 000–50 000 CHF

Ensisilmäyksellä tämä voi näyttää kalliilta. Mutta Saksassa maksat monesti tuplasti enemmän ja stressaat pidemmistä odotusajoista sekä vaativammasta byrokratiasta.

Lisäksi Liechtenstein tuo mukanaan suunniteltavuuden edun. Viranomaiset viestivät avoimesti vaatimuksista ja aikatauluista. Ei ikäviä yllätyksiä tai piilokuluja.

Käytännön vinkki: Aloita yksinkertaisimmalla lisenssillä ja laajenna tarvittaessa. TVTG mahdollistaa modulaarisen lisensointimallin – maksat vain niistä palveluista, joita oikeasti tarjoat.

Maltan DLT-viitekehys: EU-edelläkävijä strategisilla eduilla

Maltan lohkoketjusääntelyn kolme pilaria

Malta on valinnut erilaisen tien kuin Liechtenstein. Yhden kattavan lain sijaan saari luottaa kolmeen erityislakiin:

Malta Digital Innovation Authority Act (MDIA) loi sääntelyviranomaisen. Innovative Technology Arrangements and Services Act (ITAS) säätelee DLT-palveluita. Virtual Financial Assets Act (VFA) kattaa krypto-omaisuudet.

Tämä kolmikantainen järjestelmä voi kuulostaa monimutkaiselta, mutta se tuo ratkaisevan edun: joustavuuden.

Malta voi muuttaa jokaista lakia toisistaan riippumatta – siis nopeampi reagointi markkinoihin.

Käytännön esimerkki:

Kun DeFi (Decentralized Finance) puhkesi vuonna 2020, Malta pystyi muokkaamaan ITAS-lakia nopeasti. Uudet DeFi-protokollat saivat selkeyttä vain muutamassa kuukaudessa.

MDIA (Malta Digital Innovation Authority) toimii yritysten keskeisenä kontaktina. Se ei vain myönnä lisenssejä, vaan myös neuvoo sääntelykysymyksissä. Tämä säästää aikaa ja rahaa.

VFA-lisenssi vs. DLT-lisenssi: Mitä saksalaisten yrittäjien on tiedettävä

Maltassa on kaksi pääasiallista lisenssityyppiä:

VFA-lisenssi (Virtual Financial Assets) perinteisille kryptopalveluille, kuten kaupankäynti, säilytys tai konsultointi. DLT-lisenssi (Distributed Ledger Technology) innovatiivisille lohkoketjusovelluksille.

Tämä ero on ratkaiseva strategiasi kannalta.

VFA-lisenssit sopivat vakiintuneille liiketoimintamalleille:

• Kryptopörssit ja kaupankäyntialustat
• Säilytyspalvelut institutionaalisille asiakkaille
• Salkunhallinta ja konsultointi
• ICO/STO-palvelut

DLT-lisenssit taas sopivat innovatiivisiin projekteihin:

• DeFi-protokollat ja älysopimukset
• NFT-markkinapaikat ja pelialustat
• Toimitusketju- ja identiteettiratkaisut
• Kokeelliset lohkoketjusovellukset

Kustannukset vaihtelevat. VFA Class 2 License (säilytyspalvelut) maksaa noin 25 000 euroa. VFA Class 4 -lisenssi (pörssitason palvelut) voi maksaa jopa 50 000 euroa.

DLT-lisenssit ovat yleensä edullisempia, mutta vähemmän standardoituja – hinta riippuu projektin monimutkaisuudesta.

Verotukselliset erityispiirteet ja EU-passin edut

Malta tarjoaa saksalaiselle yrittäjälle lyömättömän edun: EU-jäsenyys ilman lohkoketjuallergiaa.

Maltan verojärjestelmä perustuu hyvitysperiaatteeseen. Yritys maksaa ensin 35 % yhteisöveroa. Mutta osakkeenomistajat saavat palautukset, jolloin todellinen vero jää 5–10 %:iin.

Laskuesimerkki:

Lisäksi saat EU-passioikeuden. Maltalainen lisenssi käy automaattisesti kaikissa 27 EU-maassa – markkina 450 miljoonalle mahdolliselle asiakkaalle.

Erityisen arvokasta: Maltalla on verosopimus yli 70 maan kanssa. Mahdollisuus optimoituihin kansainvälisiin rakenteisiin.

Käytännön vinkki: Yhdistä maltalaiset toiminnot saksalaiseen holdingiin. Hyödyt EU- ja Saksan verosopimusjärjestelmistä yhtä aikaa.

Suora vertailu: Liechtenstein vs. Malta saksalaisille krypto-yrittäjille

Lisenssikustannukset ja aikataulu – yksityiskohtaisesti

Siirrytään kovaan dataan – verrataan tosiasioita:

Luvut ovat selkeitä: Liechtenstein on edullisempi ja nopeampi. Malta tarjoaa paremman EU-pääsyn.

Mutta varo ylimalkaista vertailua – todelliset kustannukset syntyvät käytännön toiminnassa.

Liechtensteinissa voit varautua vuosittaisiin compliance-kuluihin 30 000–50 000 CHF. Maltalla hinta on korkeampi: 50 000–80 000 € vuodessa. Vastineeksi saat Maltalta laajempaa sääntelytukea.

Verotukselliset näkökulmat: Missä säästät oikeasti?

Tässä kohtaa sinunkin lompakkosi kiinnostuu:

Liechtenstein verottaa yritysvoittoja yksiselitteisesti 12,5 % – selkeä, läpinäkyvä, ennustettava. Holding-yhtiöille vero voi olla jopa 2,5 %.

Malta on monimutkaisempi mutta potentiaalisesti edullisempi. Hyvitysjärjestelmän kautta päästään 5–10 % efektiiviseen veroon – vaatii kuitenkin huolellista suunnittelua.

Käytännön vertailu 500 000 € vuosituloksella:

• Liechtenstein: 62 500 € verot (12,5 %)
• Malta (optimoitu): 25 000 € verot (5 %)
• Saksa: 150 000 € verot (30 %)

Malta säästää siis vuosittain 37 500 euroa Liechtensteiniin verrattuna. Suuremmissa voitoissa ero kasvaa entisestään.

Huomioi kuitenkin myös sivuvaikutukset:

Maltan verojärjestelmä vaatii monimutkaisia rakenteita ja korkeampia asiantuntijapalkkioita. Liechtenstein on helppo hallita – etenkin pienemmille yrityksille.

Liiketoimintamallin soveltuvuus: Mikä sijainti sopii sinulle?

Ratkaiseva kysymys ei ole Missä säästän eniten?, vaan Mikä sijainti sopii minun liiketoimintaan?

Valitse Liechtenstein, jos:

• Arvostat oikeusvarmuutta yli kaiken
• Sinulla on vakiintunut liiketoimintamalli (kaupankäynti, säilytys, konsultointi)
• Arvostat läheisyyttä Saksaan
• Haluat yksinkertaisen ja selkeän verosuunnittelun
• Tarvitset nopean lisensoinnin

Valitse Malta, jos:

• Haet maksimaalista vero-optimointia
• Tarjoat innovatiivisia, vielä säätelemättömiä palveluita
• Keskityt vahvasti EU-markkinaan
• Suunnittelet monimutkaisia kansainvälisiä rakenteita
• Arvostat sääntelyn joustavuutta

Käytännön esimerkki neuvonnastani:

Sarah pyörittää kryptokauppapaikkaa saksalaisille kuluttajille. Hänelle Liechtenstein oli oikea valinta: nopea lisensointi, oikeusvarmuus, selkeä verosuunnittelu.

Michael kehittää DeFi-protokollia globaalille markkinalle. Hän valitsi Maltan: innovatiiviset sääntelyratkaisut, EU-passi, optimaalinen vero kansainväliseen kasvuun.

Kumpikin teki oikean valinnan – omalle liiketoimintamallilleen.

Käytännön kokemuksia: Mitä saksalaiset yrittäjät todella voivat odottaa

Case: FinTech-startup valitsi Liechtensteinin

Kerron sinulle tarinan TechCryptosta (nimi muutettu). Saksalainen FinTech-startup, jota autoin vuonna 2023 sijainnin valinnassa.

Lähtökohta: TechCrypto kehittää B2B-alustaa kryptomaksuille. Saksan markkina pääfokus, mutta kansainväliselle kasvulle rakennetaan pohjaa.

Päätös: Liechtenstein. Miksi?

Ensinnäkin: Aikataulu. TechCrypto tarvitsi nopeasti oikeusvarmuutta sijoittajakeskusteluihin. Liechtensteinissa he saivat alustavan luvan neljässä kuukaudessa.

Toiseksi: Kustannukset. 180 000 CHF aloituspääomalla ja 12 000 CHF hakemusmaksulla päästiin reilusti Saksan vaatimuksia alemmas.

Kolmanneksi: Sijainti. Kuukausittaiset käynnit Vaduzissa hoituivat ongelmitta. Tämä oli kriittistä viranomais- ja pankkisuhteiden rakentamisessa.

Vuoden toiminnan jälkeen tulokset:

• Onnistunut A-rahoituskierros 5 miljoonalla eurolla
• Veroaste vain 12,5 % Saksan 30 %:n sijaan
• Laajentuminen kolmeen EU-maahan ETA-passin kautta
• Arvioitu säästö: 250 000 € ensimmäisenä vuonna

Yrityksen perustaja tiivistää: Liechtenstein oli paras mahdollinen päätös. Säästimme aikaa, rahaa ja hermoja.

Tyypillisimmät sudenkuopat – ja kuinka vältät ne

Kokemukseni mukaan nämä ovat yleisimmät virheet. Tässä tärkeimmät kompastuskivet:

Sudenkuoppa 1: Taloudellisen läsnäolon (Substance) aliarviointi

Sekä Liechtenstein että Malta vaativat aitoa taloudellista toimintaa: paikallinen toimisto, henkilökunta, paikallinen päätöksenteko.

Ratkaisu: Suunnittele alusta asti todellinen läsnäolo. Virtuaalitoimisto ei riitä. Varaa 50 000–100 000 € vuodessa aitoon läsnäoloon.

Sudenkuoppa 2: Väärä lisenssivalinta

Monet hakevat liian laajoja lisenssejä. Tämä lisää kustannuksia ja lykkää aikataulua turhaan.

Ratkaisu: Aloita minimilisenssillä, joka sopii nykyiseen liiketoimintamalliin. Laajenna vaiheittain.

Sudenkuoppa 3: Jatkuvan compliance-työn aliarviointi

Lisensointi on vasta alku. Jatkuvat compliance-kulut jäävät usein huomiotta.

Ratkaisu: Varaa vuosittain 30 000–80 000 € complianceen. Tämä on halpa vakuutus sanktioita ja lisenssien menetyksiä vastaan.

Sudenkuoppa 4: Puutteellinen verosuunnittelu

Erityisesti Maltalla veromahdollisuuksia ei hyödynnetä optimaalisesti.

Ratkaisu: Satsaa pätevään vero-osaamiseen. Kustannukset maksavat itsensä nopeasti takaisin verosäästöinä.

Käytännön vinkki: Aloita proof of conceptilla. Perusta ensin yksinkertainen yhtiö ja testaa sijaintia. Monimutkaisemmat rakenteet voit rakentaa myöhemmin.

Suositukseni: Näin teet oikean päätöksen

Tämän kaiken jälkeen kysyt varmasti: “Mikä sijainti sopii minulle parhaiten?”

Tässä rehellinen arvioni:

Kaikille sopivaa ratkaisua ei ole. Mutta käytän päätösmatriisia asiakkaideni kanssa.

Valitse Liechtenstein, jos vähintään kolme seuraavista pätee sinuun:

• Tarvitset oikeusvarmuutta nopeasti (alle 6 kk)
• Päämarkkinasi on Saksa tai DACH-alue
• Arvostat yksinkertaisia ja läpinäkyviä rakenteita
• Liiketoimintamallisi on vakiintunut (kaupankäynti, säilytys, konsultointi)
• Suunnitteluvarmuus on tärkeämpää kuin maksimaalinen optimointi

Valitse Malta, jos vähintään kolme seuraavista pätee sinulle:

• Maksimaalinen vero-optimointi prioriteettina
• Keskityt laajaan EU-laajuiseen laajentumiseen
• Tarjoat innovatiivisia, vielä säätelemättömiä palveluita
• Sinulla on kokemusta monimutkaisista kansainvälisistä rakenteista
• Voit satsata 50 000+ € vuodessa compliance-kuluihin

Henkilökohtainen neuvoni: Älä anna pelkän verosäästön ohjata valintaasi. Paras rakenne on se, jonka kanssa tunnet olosi turvalliseksi.

Jos olet epävarma, suosittelen porrastettua etenemistapaa:

1. Vaihe 1: Perusta yksinkertainen yhtiö valitulla sijainnilla
2. Vaihe 2: Testaa operatiivisia prosesseja 12 kuukauden ajan
3. Vaihe 3: Optimoi rakenne kokemusten perusteella

Tämä vie hieman enemmän aikaa, mutta säästää kalliilta virheiltä.

Lopuksi tärkeä huomio: Molemmat sijainnit kehittyvät jatkuvasti. Se, mikä on tänään optimaalista, voi olla huomenna vanhentunutta. Ole joustava ja tarkastele rakenneasi säännöllisesti uudelleen.

Onko sinulla tarkkoja kysymyksiä tilanteestasi? Jutellaan mielelläni lisää. Veromentorisi tukee päätöksenteossa askel askeleelta.

Yksi asia on varma: Oikea kansainvälinen asemoituminen voi nostaa yrityksesi uudelle tasolle.

Terveisin, RMS

Usein kysytyt kysymykset (FAQ)

Voinko saksalaisena kansalaisena helposti saada Blockchain-lisenssin Liechtensteinissa tai Maltalla?

Kyllä, molemmat maat ovat avoimia saksalaisille yrittäjille. Liechtenstein ETA-maana ja Malta EU-jäsenenä eivät rajoita hakijoita kansalaisuuden perusteella. Ratkaisevaa on paikallinen taloudellinen läsnäolo, ei kansalaisuus.

Mikä on minimipääomavaatimus Blockchain-lisenssille?

Liechtensteinissa vaatimukset riippuvat palvelusta: 50 000 CHF säilytykseen, 100 000 CHF portfolionhallintaan, 200 000 CHF pörssille. Maltalla vaaditaan 125 000–730 000 euroa lisenssityypistä riippuen. Molemmat ovat halvempia kuin Saksan vaatimukset.

Kuinka kauan lisenssien käsittely käytännössä kestää?

Liechtenstein: 3–6 kuukautta, jos paperit ovat kunnossa. Malta: 6–12 kuukautta lisenssityypistä riippuen. Saksassa prosessit vievät usein 12–18 kuukautta. Liechtensteinin ja Maltan nopeus on merkittävä kilpailuetu.

Mitä jatkuvia compliance-kustannuksia tulee huomioida?

Liechtenstein: 30 000–50 000 CHF vuodessa complianceen, raportointiin ja läsnäoloon. Malta: 50 000–80 000 € vuodessa. Nämä kulut ovat usein ratkaisevampia kuin kertalisenssimaksut.

Voinko toimia koko EU:ssa Liechtensteinin tai Maltan lisenssillä?

Kyllä, molemmat mahdollistavat EU-passin. Liechtenstein ETA:n kautta, Malta täysjäsenenä. Tämä mahdollistaa rajattomat palvelut muissa EU-maissa ilman erillisiä lisenssejä.

Mitkä ovat kummankin sijainnin konkreettiset veroedut?

Liechtenstein: Yhtenäinen 12,5 % yhteisövero, holdingille jopa 2,5 %. Malta: Efektiivinen vero 5–10 % hyvitysjärjestelmän ansiosta. Molemmat selvästi Saksan 30 %:a kilpailukykyisempiä. Malta tarjoaa enemmän optimointimahdollisuuksia, Liechtenstein enemmän selkeyttä.

Onko pakko muuttaa asumaan Liechtensteiniin tai Maltalle?

Ei, asuinpaikkaa ei tarvitse siirtää. Tärkeintä on paikallinen taloudellinen läsnäolo: toimisto, työntekijät ja päätöksenteko. Monet saksalaiset yrittäjät asuvat yhä Saksassa ja pyörittävät yritystään paikallisesti.

Miten sijainnit eroavat kokeellisten Blockchain-hankkeiden (kuten DeFi tai NFT) osalta?

Malta on joustavampi kokeelliselle teknologialle DLT-viitekehyksensä ansiosta. Liechtenstein tarjoaa enemmän oikeusturvaa kattavalla TVTG:llaan. Perinteisissä palveluissa Liechtenstein on usein paras, innovaatioissa Malta.

Mitkä pankit tekevät yhteistyötä Blockchain-yritysten kanssa Liechtensteinissa ja Maltalla?

Liechtenstein: Bank Frick, LLB ja VP Bank tunnetaan kryptoomaisuusosaamisesta. Malta: Useita paikallisia ja kansainvälisiä pankkeja, mutta tiukempi taustatarkastus. Tili onnistuu molemmissa maissa, mutta vaatii asiantuntevaa valmistelua.

Mitä tapahtuu, jos Saksan sääntely kiristyy?

Liechtensteinin tai Maltan lisenssisi pysyy voimassa. ETA/EU-passilla voit palvella saksalaisia asiakkaita jatkossakin. Tämä suojaa kotimarkkinan sääntelyriskeiltä.