Le Pending Fund portugais : régulation des cryptomonnaies pour les entrepreneurs Bitcoin allemands – sécurité juridique pour les start-ups blockchain

Quest-ce que le Pending Fund du Portugal et pourquoi révolutionne-t-il le monde de la crypto ?

Avant d’entrer dans les détails, je veux dissiper un malentendu. Beaucoup de mes clients me demandent : Richard, le Pending Fund, n’est-ce pas juste un fonds de capital-risque de plus ?

Non. Absolument pas.

Le Pending Fund est la réponse stratégique du Portugal à la régulation crypto. Un instrument public qui offre aux entreprises blockchain sécurité juridique et capital de croissance.

Les principales caractéristiques du Pending Fund

Voici les points essentiels pour les entrepreneurs allemands :

• Volume : 200 millions d’euros de capital garanti par l’État
• Cible : Startups crypto et entreprises blockchain établies
• Investissement minimum : 500 000 euros (nettement moins que dautres programmes européens)
• Taux de subvention : Jusqu’à 75 % des coûts du projet sous forme de subvention ou de prêt à taux réduit
• Durée : Initialement jusqu’à fin 2027, prolongation déjà annoncée

Ce qui rend ce fonds unique : Contrairement à l’Allemagne, ici, l’accent est mis sur l’accompagnement et non sur la restriction. Le Portugal souhaite consciemment devenir le leader européen de la crypto.

Différences avec d’autres pays européens

Pourquoi précisément le Portugal ? Je me pose régulièrement la question en comparant avec l’évolution dans d’autres pays de l’UE.

Ce qui me frappe : Le Portugal allie fiscalité basse et soutien actif. C’est unique dans l’UE.

Pourquoi le Portugal a pris l’initiative

La réponse se trouve dans l’histoire. Le Portugal a subi une grave crise financière entre 2008 et 2014. Le pays comprend alors : Les industries traditionnelles ne suffisent plus. L’innovation est nécessaire.

D’où une décision assumée pour les filières d’avenir numériques. La blockchain y occupe une place centrale : elle génère une forte valeur ajoutée sans exiger d’investissements massifs en infrastructures.

Malin, non ?

La géographie joue aussi. Situé à la périphérie de l’Europe, le Portugal doit cultiver ses propres atouts pour rester attractif. Le Pending Fund en fait partie intégrante.

Régulation crypto Portugal 2025 : Ce que les entrepreneurs allemands doivent savoir

On passe à la pratique. Car le meilleur accompagnement ne sert à rien si les barrières réglementaires restent infranchissables.

Bonne nouvelle : Le Portugal a retenu les leçons des erreurs d’ailleurs. La régulation est assez stricte pour garantir la conformité, mais reste adaptable pour favoriser l’innovation.

Cadre juridique pour la gestion du Bitcoin

Depuis janvier 2024, une nouvelle loi crypto est en vigueur au Portugal. Les points importants pour les entrepreneurs allemands :

• Licence obligatoire : Uniquement pour les services de garde (custody) et l’échange fiat-crypto
• Trading de Bitcoin : Pas de licence pour les échanges purement crypto-crypto
• Activité de minage : Autorisée commercialement sans autorisation spécifique
• Protocoles DeFi : Zone grise, mais développement toléré
• Commerce de NFT : Classés comme biens digitaux, non valeurs mobilières

Conséquence : La plupart des entreprises Bitcoin allemandes peuvent opérer au Portugal sans procédures de licences complexes.

Attention toutefois : Les activités à l’échelle européenne nécessiteront la conformité MiCA dès 2025. Nous y reviendrons.

Traitement fiscal des cryptomonnaies

À ce stade, les chiffres deviennent intéressants pour vos prévisions. Le Portugal traite la crypto différemment de lAllemagne :

Pour les particuliers :

• Plus-values crypto exonérées d’impôt après un an de détention
• Aucune imposition sur spéculation pour les trades < 5 000 € de gains annuels
• Revenus du mining imposés comme revenus (jusqu’à 48 % selon la tranche)

Pour les entreprises :

• Impôt sur les sociétés : 21 % sur les bénéfices (17 % pour les petites entreprises)
• Pas d’impôt local (grande différence avec l’Allemagne !)
• Déductions possibles pour matériels et logiciels
• Report illimité des pertes fiscales

En pratique : Une entreprise Bitcoin allemande qui réalise 500 000 € de bénéfices paiera au Portugal un maximum de 105 000 € d’impôt. En Allemagne ? Facilement 160 000 € ou plus.

Exigences de conformité : synthèse

Compliance : souvent redoutée, mais au Portugal, elle est plus simple qu’il n’y paraît :

Conseil : Investissez d’entrée dans un logiciel de compliance professionnel. Vous gagnerez du temps et éviterez bien des soucis.

Startups blockchain au Portugal : Étapes pratiques pour simplanter

La théorie, c’est bien. Voyons la mise en pratique.

J’accompagne régulièrement des entrepreneurs allemands sur ce chemin. Beaucoup trébuchent sur les mêmes obstacles. Mettons-les de côté ensemble.

Pré-requis pour fondateurs allemands

D’abord les données brutes. Que faut-il au minimum pour créer une société blockchain au Portugal ?

• Capital social : Minimum 5 000 euros (bien moins que les 25 000 euros d’une GmbH allemande)
• Gérant : Au moins un avec nationalité UE ou permis de séjour
• Adresse daffaires : Adresse physique au Portugal (une simple boîte postale ne suffit pas)
• Business plan : Description détaillée des activités blockchain prévues
• Casier judiciaire vierge : Pour tous les gérants

Avantage : Contrairement à d’autres pays européens, le Portugal n’impose ni investissement minimal ni création d’emplois locaux. On peut démarrer petit.

Attention cependant : Le Portugal contrôle attentivement la substance du projet. Les sociétés boîtes-aux-lettres ne sont pas désirées.

Procédure d’enregistrement et documentation

Tout passe par le Balcão do Empreendedor – le guichet unique portugais d’immatriculation d’entreprise. Voici la feuille de route :

Semaine 1-2 : Préparation

• Obtenir le NIF (numéro fiscal)
• Vérifier et réserver le nom de la société
• Confirmer l’adresse commerciale
• Faire traduire les documents

Semaine 3-4 : Constitution

• Enregistrement en ligne via Balcão do Empreendedor
• Déposer le capital social
• Immatriculation au registre du commerce
• Enregistrement à la sécurité sociale

Semaine 5-6 : Préparation opérationnelle

• Ouvrir le compte bancaire professionnel
• Mandater un expert-comptable
• Installer le système comptable
• Mettre en place les procédures de compliance

Point important : Prévoyez 6 à 8 semaines. Les opérations menées en deux semaines sous-estiment le sérieux portugais.

Détail des coûts et du temps nécessaire

Abordons le financier. Que coûte réellement la création dune entreprise blockchain au Portugal ?

Comptez donc sur un coût initial de 10 000 à 15 000 euros et des frais mensuels fixes de 800 à 1 800 euros.

Bien moins qu’une structure allemande équivalente, avec une flexibilité fiscale accrue.

Portugal vs Allemagne : Comparatif fiscal pour entrepreneurs crypto

Voici sûrement la comparaison que vous attendiez. À combien s’élève réellement l’économie ?

Illustrons-le avec un cas pratique : Vous dirigez une société de trading Bitcoin avec 750 000 euros de bénéfice annuel.

Impôt sur les sociétés et impôt local

Allemagne :

• IS : 15 % = 112 500 euros
• Surtaxe de solidarité : 5,5 % sur IS = 6 188 euros
• Impôt local (titre Gewerbesteuer, taux 400 %) : 14 % = 105 000 euros
• Total : 223 688 euros (charge effective : 29,8 %)

Portugal :

• IS : 21 % = 157 500 euros
• Taxe d’État : 1,5 % = 11 250 euros
• Taxe communale : jusquà 1,5 % = 11 250 euros
• Total : 180 000 euros (charge effective : 24 %)

Gain : 43 688 euros/an, soit plus de 5,7 points de moins en charge fiscale.

Ce n’est pas tout. Au Portugal, vous pouvez bénéficier du statut NHR si vous vous y installez personnellement.

Traitement des revenus de minage

Le minage est souvent négligé. Les différences sont de taille entre l’Allemagne et le Portugal :

Allemagne :

• Revenus de minage immédiatement imposables à la valeur de marché
• La revente ultérieure est à nouveau imposée (régime spéculation)
• Double imposition possible

Portugal :

• Revenus considérés comme revenus d’entreprise (IS 21 %)
• Vente exonérée d’impôt après un an pour les personnes physiques
• Règles claires, pas de zone grise

Pour les entreprises de minage, le Portugal est donc nettement plus attractif. La sécurité juridique suffit à elle seule à justifier un déménagement.

Vente de tokens et régulation ICO

Vous prévoyez de lancer un token ? Voici les points-clés à connaître :

À noter : Le Portugal encourage activement les ICO. Les autorités allemandes ? Plutôt réservées, voire réticentes.

Voilà la différence d’approche fondamentale : Le Portugal veut soutenir l’innovation blockchain. L’Allemagne privilégie la régulation.

Sécurité juridique pour les entreprises Bitcoin : Risques et opportunités

La sécurité juridique, ce n’est pas qu’une question de fiscalité basse. Il s’agit de pouvoir planifier sur le long terme.

En Allemagne, on assiste sans cesse à de nouveaux avis et décisions vis-à-vis de la crypto, ce qui complique la prévisibilité.

Au Portugal c’est différent : Les règles sont claires. Et elles sont maintenues.

Stabilité réglementaire au Portugal

Pourquoi le Portugal est-il si prévisible ? Trois facteurs expliquent cette stabilité :

1. Consensus politique : Toutes les forces politiques majeures soutiennent la stratégie blockchain. Rare en politique !

2. Nécessité économique : Le Portugal a besoin de l’innovation pour sa croissance. Cela garantit une continuité au-delà des mandats électoraux.

3. Intégration UE : Le Portugal applique les directives européennes sans les durcir. Cela limite les surprises.

Conséquence : Depuis 2019, aucune modification majeure de la législation crypto, uniquement des améliorations pour les sociétés.

À comparer avec l’Allemagne où le cadre bouge (presque) chaque mois…

Reconnaissance européenne et conformité MiCA

2025 verra l’arrivée de MiCA – la réglementation crypto européenne. Beaucoup d’entrepreneurs la redoutent, à tort.

Le Portugal l’a déjà transposée dans le droit national. Vos avantages :

• Passeport UE : Licence portugaise valable dans tous les pays de l’UE
• Avantage first-mover : Moins de concurrence pour les licences
• Pratiques rodées : Le Portugal connaît déjà les exigences MiCA
• Soutien administratif : Les autorités accompagnent la mise en conformité

Donc, plutôt que de craindre MiCA, faites-en un atout concurrentiel. À condition d’être implanté au Portugal à temps.

Pièges pour les entrepreneurs allemands

Mais attention, tout n’est pas rose. Voici les principaux écueils à éviter :

Exigence de substance : Le Portugal vérifie la réalité de l’activité économique. Les simples holdings ne passent pas.

Conventions fiscales : Une structuration inadaptée peut vous rendre imposable dans les deux pays.

Sécurité sociale : Les dirigeants doivent cotiser au Portugal. L’impact n’est pas négligeable.

Langue et culture : Ne sous-estimez pas les différences culturelles : le Portugal fonctionne différemment de l’Allemagne.

Mon conseil : Faites-vous aider par des professionnels. Le coût est rapidement couvert par les erreurs évitées.

Exemple concret : Une entreprise blockchain allemande sinstalle au Portugal

La théorie a son importance, mais rien ne remplace une expérience vécue.

Laissez-moi vous parler de TechCoin Solutions (nom modifié), un de mes clients. L’entreprise commercialise des Bitcoin et développe des protocoles DeFi.

En 2023, elle en a eu assez de l’incertitude réglementaire allemande. Décision : déménagement au Portugal.

Étude de cas : Mise en place et premières expériences

Situation de départ :

• 5 employés à Berlin
• 1,2 million d’euros de CA annuel
• 200 000 euros de bénéfice (60 000 euros de fiscalité allemande)
• Incertitude juridique constante sur les nouveaux produits

Objectifs du transfert :

• Optimisation fiscale
• Sécurité juridique pour le développement DeFi
• Accès aux subventions du Pending Fund
• Expansion européenne via le passeport MiCA

Mise en œuvre :

Mars 2023 : constitution de la filiale portugaise
Mai 2023 : transfert de l’activité principale
Juillet 2023 : demande Pending Fund
Septembre 2023 : subvention de 300 000 euros accordée
Décembre 2023 : première demande de licence MiCA

Retours dexpérience et facteurs de succès

Qu’est-ce qui a bien fonctionné ? Qu’auraient-ils dû faire différemment ? Voici les leçons :

Réussites :

• Économie d’impôt : 32 000 euros la première année
• Subvention Pending Fund couvre 18 mois de R&D
• Sécurité juridique sur les produits DeFi
• Acquisition clients UE facilitée
• Meilleure image auprès des investisseurs grâce à MiCA

Challenges :

• Différences culturelles lors des démarches administratives
• Création de réseaux locaux plus longue qu’anticipé
• Adaptation aux normes comptables portugaises
• Légère contrainte horaire avec les clients allemands

Ce qu’ils changeraient :

• Solliciter un expert-comptable local plus tôt
• Prévoir plus de temps pour le réseautage
• Démarrer les cours de portugais dès le début
• Mettre en place le système de compliance avant le déménagement

Calcul du ROI après 12 mois

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Le bilan après un an :

ROI après 12 mois : 1 361 %. Exceptionnel, mais loin d’être rare pour une structuration bien pensée.

Attention : L’aide du Pending Fund est un effet ponctuel, mais les avantages fiscaux sont durables.

Guide étape par étape : Créer une entreprise crypto au Portugal

Assez de théorie, passons à l’action.

Voici votre feuille de route pour créer une entreprise crypto au Portugal – les trois phases, de la préparation à l’opérationnel.

Phase 1 : Préparation et documentation

Étape 1 : Définir le modèle daffaires (Semaine 1)

• Description précise de vos activités crypto
• Prévisions de chiffre d’affaires et bénéfices sur 3 ans
• Identification des exigences de compliance
• Vérification des obligations de licence

Étape 2 : Collecte des documents (Semaines 2-3)

• Extraits de casier judiciaire des gérants
• Extraits du registre du commerce pour les sociétés existantes
• Preuves de financement (relevés bancaires)
• Légalisation (apostille) de tous les documents

Étape 3 : Trouver des partenaires locaux (Semaines 3-4)

• Mandater un avocat spécialisé crypto
• Choisir un expert-comptable
• Valider ladresse commerciale
• Prendre contact avec une banque pour l’ouverture de compte

Astuce : Investissez du temps dans le choix des partenaires. Les bons partenaires locaux vous feront gagner des mois.

Phase 2 : Enregistrement et autorisations

Étape 4 : NIF et nom de société (Semaine 5)

• Demander le NIF (numéro fiscal) personnel auprès des Finanças
• Vérifier et réserver le nom de la société
• S’il y a lieu, vérifier les droits de marque

Étape 5 : Constitution de la société (Semaines 6-7)

• Création en ligne via Balcão do Empreendedor
• Versement du capital social sur un compte bloqué
• Rédaction des statuts devant notaire
• Demande d’immatriculation au registre du commerce

Étape 6 : Démarches administratives (Semaine 8)

• Affiliation du gérant à la sécurité sociale
• Enregistrement TVA
• Éventuelles demandes de licence crypto
• Enregistrement à l’agence pour l’emploi pour les salariés

Phase 3 : Opérationnel

Étape 7 : Banque et informatique (Semaines 9-10)

• Ouvrir un compte pro dans une banque portugaise
• Privilégier une banque pro-crypto (Banco Santander, Millennium BCP)
• Installer le logiciel comptable
• Mettre en place la gestion de la compliance

Étape 8 : Équipe et process (Semaines 11-12)

• Recruter du personnel local ou structurer une équipe remote
• Contrats de travail selon le droit portugais
• Former à la compliance
• Établir des contrôles internes

Étape 9 : Obtention d’aides (Semaines 13-16)

• Rédiger la demande détaillée
• Élaborer business plan et prévisionnel
• Réaliser une étude de faisabilité technique
• Soumettre la demande à l’IAPMEI (agence innovation)

Étape 10 : Lancement opérationnel (Semaine 17+)

• Premières opérations commerciales
• Activation du monitoring compliance
• Déclarations fiscales périodiques
• Reporting constant auprès des autorités

Délais réels : 4 à 5 mois de l’idée au lancement. Qui va trop vite commet presque toujours des erreurs.

Coûts typiques de l’ensemble du projet :

• Conseils et constitution : 15 000-25 000 euros
• Capital social : 5 000 euros (reste dans la société)
• 6 premiers mois d’activité : 10 000-15 000 euros
• Demande d’aide : 5 000-8 000 euros
• Investissement total : 35 000-53 000 euros

Cela peut sembler important. Néanmoins : Les économies fiscales et potentielles subventions rentabilisent ce montant en 12-18 mois.

En outre, vous obtenez bien plus qu’une société – une véritable plateforme européenne pour votre business crypto.

Le Portugal offre aux entrepreneurs crypto allemands une opportunité sans égale. Sécurité juridique, avantages fiscaux et soutien actif – nul autre pays européen ne propose ce triptyque.

Mais comme pour toute initiative stratégique : La structure doit être adaptée à votre activité et à votre situation personnelle.

Mon conseil : Prenez le temps d’une analyse approfondie. Les opportunités sont considérables, pourvu que l’exécution soit professionnelle.

Des questions concernant votre cas ? Parlons-en. En tant que mentor fiscal, je vous accompagne vers la solution optimale pour votre activité crypto.

Votre RMS