Indice
- Cosa sono le Sociedades Patrimoniales: la gestione patrimoniale speciale della Spagna
- La regola dell’1% di imposta minima: come funziona la tassazione
- Sociedades Patrimoniales vs. Family Office: il confronto diretto
- Requisiti per le Sociedades Patrimoniales in Spagna
- Attuazione pratica: costi e iter di costituzione
- A chi si addicono le Sociedades Patrimoniales?
- Rischi e svantaggi delle Sociedades Patrimoniales
- Domande frequenti sulle Sociedades Patrimoniales
Di recente un imprenditore di Monaco mi ha chiesto: Richard, sento sempre parlare di Family Offices. Ma sono solo per i super-ricchi, vero?
Ecco la sorpresa:
La Spagna ha sviluppato un’alternativa elegante, interessante anche per patrimoni sensibilmente inferiori. Parliamo delle Sociedades Patrimoniales – società di gestione patrimoniale con una particolare normativa fiscale.
La cosa migliore? Un’imposta minima dell’1% sul patrimonio gestito.
Sembra troppo bello per essere vero? Anch’io lo pensavo all’inizio. Per questo ho analizzato da vicino il sistema spagnolo e oggi desidero condividere con voi le mie scoperte.
Spoiler: non è la soluzione adatta a tutti. Ma per il target giusto può rappresentare una vera alternativa alle strutture tradizionali di Family Office.
Scopriamo insieme tutti i dettagli.
Cosa sono le Sociedades Patrimoniales: la gestione patrimoniale speciale della Spagna
Le Sociedades Patrimoniales sono società di capitali spagnole che si dedicano esclusivamente alla gestione di patrimoni privati. Il nome lo dice già: Patrimonio significa patrimonio, Sociedad società.
Queste società hanno un unico scopo ben preciso. Gestiscono e investono il patrimonio dei loro soci – e nient’altro.
Inquadramento giuridico in Spagna
Dal punto di vista legale, si tratta di normali società di capitali spagnole (Sociedad Anónima oppure Sociedad de Responsabilidad Limitada), ma con una differenza: l’attività svolta e la conseguente disciplina fiscale.
Secondo il diritto tributario spagnolo, una società è considerata Sociedades Patrimoniales se:
- Oltre la metà del patrimonio è costituita da titoli, immobili o altri investimenti
- Non svolge alcuna attività commerciale operativa
- I ricavi derivano principalmente da rendite finanziarie
In altre parole: niente dipendenti, prodotti o servizi. Solo pura gestione patrimoniale.
Distinzione dalle società operative
Qui sta il punto cruciale per la pratica. Una Sociedades Patrimoniales non può svolgere attività operative. Se inizia ad agire imprenditorialmente, perde lo status e i relativi benefici fiscali.
Esempi di attività consentite:
- Acquisto e vendita di azioni
- Affitto di immobili
- Interessi da obbligazioni
- Dividendi da partecipazioni
Non sono consentite invece:
- Commercio di beni
- Prestazione di servizi
- Assunzione di personale (ad eccezione di un minimo per l’amministrazione)
- Gestione aziendale attiva
La regola dell’1% di imposta minima: come funziona la tassazione
Veniamo ora al cuore della questione. L’imposta minima dell’1% rende le Sociedades Patrimoniales interessanti per i patrimoni internazionali.
Come funziona l’imposta minima dell’1%
In linea di principio, la Spagna tassa le Sociedades Patrimoniales con l’aliquota ordinaria dell’imposta sulle società del 25%. Tuttavia, il legislatore ha introdotto una tassazione minima.
Questa imposta minima corrisponde all’1% del patrimonio netto della società al 31 dicembre dell’anno fiscale.
Esempio numerico:
| Voce patrimoniale | Importo |
|---|---|
| Immobili | 2.000.000 € |
| Strumenti finanziari | 3.000.000 € |
| Liquidità | 500.000 € |
| Patrimonio totale | 5.500.000 € |
| Imposta minima (1%) | 55.000 € |
La regola fondamentale: la società versa il 25% degli utili effettivi oppure l’1% del patrimonio netto – scegliendo la cifra più alta tra le due.
Quando si applica l’imposta minima?
L’imposta minima è rilevante se l’imposta sulle società ordinaria sarebbe inferiore all’1% del patrimonio. Ciò si verifica tipicamente nei seguenti casi:
- Anni di perdita o utili bassi
- Alti ammortamenti
- Reinvestimento degli utili
- Strategie di investimento conservative con bassi rendimenti
Con un rendimento medio del 4%, la tassazione ordinaria ammonterebbe all’1% (4% × 25% = 1%). Quindi l’imposta minima si applica soprattutto con strategie conservative.
Eccezioni alla regola dell’1%
Non tutte le Sociedades Patrimoniales sono soggette alla regola dell’1%. Sono previste eccezioni per:
- Società con meno di 4 milioni di euro di patrimonio
- Società di nuova costituzione nei primi due anni
- Società in insolvenza o liquidazione
Per patrimoni più contenuti, questa struttura risulta quindi meno attrattiva.
Sociedades Patrimoniales vs. Family Office: il confronto diretto
Ed eccoci al confronto. Come si comportano le Sociedades Patrimoniales rispetto alle strutture classiche di Family Office?
Confronto dei costi
| Voce di costo | Sociedades Patrimoniales | Family Office classico |
|---|---|---|
| Costi di costituzione | 5.000 – 15.000 € | 50.000 – 200.000 € |
| Gestione annuale | 10.000 – 25.000 € | 100.000 – 500.000 € |
| Capitale minimo | 3.006 € (SL) / 60.101 € (SA) | Varia molto |
| Carico fiscale | Almeno 1% del patrimonio | Secondo la struttura 0-25% |
Il vantaggio in termini di costi è evidente. Le Sociedades Patrimoniales sono molto più economiche in fase di costituzione e mantenimento.
Flessibilità e servizi
Qui invece brillano i Family Office classici. Offrono:
- Gestione patrimoniale professionale
- Pianificazione della successione
- Ottimizzazione fiscale su più giurisdizioni
- Servizi lifestyle (concierge, private banking)
- Strutturazioni complesse
Le Sociedades Patrimoniales invece sono più essenziali. Offrono:
- Gestione patrimoniale semplice
- Ottimizzazione fiscale di base
- Sicurezza giuridica nell’UE
- Requisiti di compliance contenuti
Adeguatezza in base all’entità del patrimonio
Per esperienza, questa struttura è sensata in base alle seguenti soglie di patrimonio:
- Fino a 4 milioni di euro: Di norma non conveniente (niente imposta minima, ma costi relativi elevati)
- 4-20 milioni di euro: Il vero sweet spot per le Sociedades Patrimoniales
- 20-100 milioni di euro: Possibili entrambe le strutture secondo le esigenze
- Oltre 100 milioni di euro: I Family Office classici sono generalmente superiori
Requisiti per le Sociedades Patrimoniales in Spagna
Prima di scegliere questa struttura, è fondamentale analizzare attentamente i requisiti. Non tutti possono – né devono – costituire una Sociedades Patrimoniales.
Requisiti legali fondamentali
Prima i fatti concreti. Per costituire una società di capitali spagnola servono:
- Un indirizzo commerciale spagnolo (affitto o proprietà)
- Un codice fiscale spagnolo (NIE)
- Capitale minimo di 3.006 € (SL) o 60.101 € (SA)
- Un notaio spagnolo per la costituzione
- Iscrizione al registro delle imprese spagnolo
Sembra burocratico? Lo è. Ma è decisamente meno complicato che in Germania.
Requisiti fiscali
Per ottenere lo status di Sociedades Patrimoniales bisogna inoltre garantire:
- Oltre il 50% degli attivi siano investimenti finanziari
- Nessuna attività commerciale operativa
- Prevalenza di redditi da capitale
- Regolare contabilità e bilancio
In pratica: non basta fondare una GmbH spagnola e sperare che venga riconosciuta come Sociedades Patrimoniales.
Requisiti personali
Dal punto di vista pratico, dovresti disporre anche di:
- Buona conoscenza della lingua spagnola o consulente affidabile
- Disponibilità a gestire regolarmente la compliance spagnola
- Strategia di investimento di lungo termine (almeno 5-10 anni)
- Comprensione del diritto fiscale e societario spagnolo
Considerazioni sulla residenza
Domanda importante: è necessario risiedere in Spagna?
La risposta breve è: no. La Sociedades Patrimoniales è soggetta a tassazione in Spagna, indipendentemente dalla residenza dei soci.
Tuttavia, è opportuno considerare le conseguenze sulla propria fiscalità personale:
- I redditi di capitale esteri possono essere imponibili nel Paese di residenza
- Le convenzioni contro le doppie imposizioni aiutano, ma non risolvono tutto
- Gli obblighi di segnalazione CRS garantiscono trasparenza
Attuazione pratica: costi e iter di costituzione
Bella la teoria, ma come si costituisce una Sociedades Patrimoniales nella pratica?
Guida passo dopo passo
- Pianificazione e consulenza (4-6 settimane)
- Analisi fiscale della situazione
- Scelta della forma giuridica (SL o SA)
- Preparazione della documentazione
- Richiesta del NIE (2-4 settimane)
- Richiesta del codice fiscale spagnolo
- Presenza personale o procura
- Costituzione della società (4-8 settimane)
- Atto notarile in Spagna
- Iscrizione al registro delle imprese
- Apertura conto corrente bancario
- Trasferimento dei beni (variabile)
- Trasferimento degli investimenti
- Valutazione fiscale
- Configurazione della compliance
Dettaglio dei costi
| Voce di costo | Una tantum | Annuale |
|---|---|---|
| Notaio e costituzione | 2.000 – 4.000 € | – |
| Consulenza/avvocato | 3.000 – 8.000 € | – |
| Iscrizione registro imprese | 300 – 500 € | – |
| Contabilità | – | 3.000 – 8.000 € |
| Consulenza fiscale | – | 5.000 – 15.000 € |
| Gestione/domiciliazione | – | 2.000 – 5.000 € |
| Totale | 5.300 – 12.500 € | 10.000 – 28.000 € |
Questi costi possono variare a seconda della complessità del caso e del fornitore scelto.
Trappole comuni nella costituzione
Dalla mia esperienza consulenziale conosco gli errori tipici:
- Sottovalutazione della compliance: La contabilità spagnola è diversa da quella tedesca
- Struttura patrimoniale errata: Non tutti gli asset qualificano come “passivi”
- Ignorare le segnalazioni CRS: La trasparenza è obbligatoria
- Documentazione insufficiente: L’Agenzia delle Entrate spagnola è scrupolosa
Il mio consiglio: affidarsi sin dall’inizio ad esperti che conoscano sia la normativa tedesca che quella spagnola.
A chi si addicono le Sociedades Patrimoniales?
Dopo tutta questa teoria, la domanda decisiva: questa struttura fa per te?
Il profilo ideale
Le Sociedades Patrimoniales sono particolarmente adatte a:
- Patrimoni tra 4 e 20 milioni di euro: Lo sweet spot nel rapporto costi/benefici
- Investitori passivi: Strategia buy-and-hold, nessuna attività operativa
- Sostenitori dell’UE: Chi apprezza la sicurezza giuridica europea
- Attenti ai costi: Il Family Office è troppo oneroso, ma si cerca ottimizzazione
- Lungimiranti: Orizzonte d’investimento di almeno 5-10 anni
Target concreti
Nella pratica, vedo questi profili:
L’investitore immobiliare: Thomas (52) ha costruito negli anni un portafoglio di immobili commerciali. Ottiene ottimi affitti ma vuole ottimizzare il carico fiscale. Una Sociedades Patrimoniales gli permette una gestione fiscalmente efficiente.
L’imprenditrice post-exit: Sarah (45) ha venduto la propria software-house e ora vuole diversificare il capitale. Invece di una complessa struttura da Family Office, sceglie una Sociedades Patrimoniales per ETF e azioni.
Il pensionato previdente: Klaus (62) organizza la successione. La Sociedades Patrimoniales gli consente di trasferire il patrimonio strutturato alla prossima generazione – con vantaggi fiscali.
Quando conviene rinunciare
La struttura non è indicata per:
- Patrimoni sotto i 4 milioni di euro: Non c’è equilibrio tra costi e benefici
- Imprenditori operativi: Chi vuole agire attivamente perde lo status
- Amanti della flessibilità: La compliance spagnola vincola
- Chi pensa a breve termine: Sotto i 5 anni lo sforzo non vale la pena
- Strutture complesse: Set-up multi-jurisdizionali sono meglio altrove
Alternative da considerare
Prima di decidere, valuta anche queste alternative:
| Alternativa | Vantaggi | Svantaggi |
|---|---|---|
| SOPARFI Lussemburgo | Diritto UE, nessuna imposta minima | Costi più elevati, struttura più complessa |
| Holding Malta | Tassazione bassa, diritto UE | Regole complesse, maggiore impegno |
| Struttura svizzera | Valuta stabile, soluzione consolidata | Costi elevati, fuori UE |
| Investimento diretto | Semplice, trasparente | Fiscalità elevata, poca protezione |
Rischi e svantaggi delle Sociedades Patrimoniales
Ora arriviamo alla parte che forse non vorresti sentire, ma è bene conoscere. Come per ogni struttura, anche le Sociedades Patrimoniales comportano rischi e svantaggi.
Rischi fiscali
Il rischio più importante: cambi normativi. La politica spagnola può modificare l’imposta minima dell’1% in qualsiasi momento. Attualmente il governo sta discutendo l’inasprimento delle regole.
Altri aspetti fiscali delicati:
- Segnalazioni CRS: I tuoi conti vengono comunicati al Paese di residenza
- Doppia imposizione: A seconda della residenza possono sorgere ulteriori imposte
- Requisito di sostanza: Le autorità spagnole controllano sempre più la sostanza economica
- Onere di compliance: Le dichiarazioni fiscali spagnole sono complesse
Limitazioni operative
La struttura è meno flessibile rispetto ad altre soluzioni:
- Impossibilità di svolgere attività operative
- Opzioni di investimento limitate
- Vincolo al diritto spagnolo
- Cambiamenti strutturali lunghi e complessi
Sfide pratiche
Nella quotidianità possono sorgere queste difficoltà:
Barriera linguistica: Tutti i documenti sono in spagnolo. Le traduzioni comportano costi e tempi.
Fuso orario: Gli uffici spagnoli lavorano secondo orari locali. Prendere appuntamenti può essere complicato.
Differenze culturali: Le autorità spagnole hanno dinamiche diverse rispetto alle tedesche. Serve pazienza.
Dipendenza dai consulenti: Senza expertise locale, si è in difficoltà.
Rischi reputazionali
Anche se legale: lo spostamento di capitali è spesso visto con sospetto a livello internazionale. Ciò può avere effetti su:
- Relazioni d’affari in Germania
- Conti bancari (maggiore due diligence)
- Immagine pubblica (se sei noto)
- Evoluzioni politiche (discussioni UE su un’imposta minima)
Ipotesi di uscita
Cosa succede se vuoi sciogliere la struttura?
| Scenario | Conseguenze fiscali | Tempistica |
|---|---|---|
| Liquidazione | Tassazione liquidatoria spagnola | 6-12 mesi |
| Trasferimento sede | Valutazione complessa | 12-18 mesi |
| Vendita delle quote | Plusvalenza | 3-6 mesi |
Morale: pianifica con attenzione l’ingresso, ma non dimenticare la strategia d’uscita.
Nonostante i rischi, per il target giusto le Sociedades Patrimoniales restano un’opzione interessante. È determinante un’analisi onesta del rapporto costi-benefici riferita alla propria situazione.
La mia conclusione sulle Sociedades Patrimoniales
Dopo questa analisi approfondita, ecco la mia opinione sincera:
Le Sociedades Patrimoniales non sono una bacchetta magica. Ma per il target giusto rappresentano una valida alternativa alle costose strutture Family Office.
L’imposta minima dell’1% è equa e prevedibile. I costi sono contenuti. E si resta all’interno dell’UE, con tutti i vantaggi giuridici.
Tuttavia:
La struttura non è per tutti. Con patrimoni inferiori ai 4 milioni di euro, l’impegno raramente si giustifica. E chi cerca maggiore flessibilità operativa si orienti altrove.
Il mio consiglio: consulta esperti che valutino il tuo caso specifico. Generalizzare non ha senso – le situazioni sono troppo diverse.
Ma una promessa te la faccio: scegliendo questa strada, ottieni una struttura solida e conforme alle normative UE, con costi prevedibili.
Ed è già molto, nel complesso mondo della fiscalità odierna.
Hai domande sulla tua situazione? Parliamone pure.
Il tuo RMS
Domande frequenti sulle Sociedades Patrimoniales
Devo vivere in Spagna per costituire una Sociedades Patrimoniales?
No, la residenza in Spagna non è obbligatoria. La società è fiscalmente soggetta in Spagna, indipendentemente da dove risiedi. Tuttavia, valuta attentamente anche gli effetti fiscali nel tuo Paese di residenza.
Da quale patrimonio ha senso una Sociedades Patrimoniales?
L’imposta minima dell’1% si applica solo sopra i 4 milioni di euro di patrimonio. Sotto tale soglia si applica l’aliquota ordinaria sulle società. Di solito la struttura è economicamente sensata dai 5-10 milioni di euro in su.
Posso conferire i miei immobili in una Sociedades Patrimoniales?
Sì, è possibile. Tuttavia si pagano imposte sul trasferimento e possono sorgere plusvalenze. È richiesta una pianificazione fiscale attenta.
Quanto costano ogni anno le Sociedades Patrimoniales?
I costi annuali variano in genere tra 10.000 e 25.000 euro per contabilità, consulenza e gestione. Si aggiunge l’imposta minima dell’1% sul patrimonio.
Quali investimenti sono ammessi in una Sociedades Patrimoniales?
Sono ammessi investimenti passivi come azioni, obbligazioni, ETF, immobili a reddito e partecipazioni. Non sono consentite attività operative o trading attivo.
Posso sciogliere la Sociedades Patrimoniales in seguito?
Sì, la liquidazione è sempre possibile. Vanno però considerate le imposte sulla liquidazione e la valutazione a valori di mercato. In media il processo dura 6-12 mesi.
I miei conti verranno automaticamente segnalati in Germania?
Sì, il Common Reporting Standard (CRS) prevede lo scambio automatico di informazioni tra Spagna e Germania. Questa struttura non offre alcun segreto fiscale.
Serve un amministratore spagnolo?
No, puoi essere tu stesso amministratore. Tuttavia serve un indirizzo commerciale spagnolo e il rispetto degli obblighi di compliance locale.
Qual è la differenza tra SL e SA nelle Sociedades Patrimoniales?
La SL (Sociedad Limitada) richiede un capitale minimo di 3.006 euro, la SA (Sociedad Anónima) di 60.101 euro. Per la gestione patrimoniale in genere è sufficiente una SL, più economica.
Posso detenere ETF e fondi d’investimento tedeschi?
Sì, gli ETF sono generalmente ammessi. Con i fondi tedeschi serve attenzione alle regole di trasparenza spagnole. I fondi EU-UCITS in genere non creano problemi.
