Liechtensteins Blockchain Act vs. Maltas DLT-ramverk: Den ultimata jämförelsen för tyska kryptoentreprenörer

Förra veckan ringde Thomas mig. En framgångsrik tysk blockkedjeentreprenör. Hans fråga var enkel: Richard, var kan jag bygga upp mitt kryptoföretag lagligt och skatteoptimerat?

Och här blir det intressant:

De flesta tyska entreprenörer tänker direkt på Malta eller Schweiz. Men de förbiser ett litet furstendöme som i det tysta har skapat världens modernaste blockkedjereglering.

Jag talar om Liechtenstein.

Medan Tyskland fortfarande diskuterar kryptoreglering har Liechtenstein och Malta redan skapat fungerande rättssystem. Men vilken plats passar egentligen din affärsmodell?

Som någon som i flera år har hjälpt tyska entreprenörer med deras internationella positionering visar jag dig idag de avgörande skillnaderna. Inte teoretiskt, utan praktiskt med konkreta siffror och verkliga erfarenheter.

Klar för en resa in i den specialiserade blockkedjeregleringens värld?

Din RMS

Varför tyska entreprenörer bör överväga Liechtenstein och Malta

Den tyska kryptoregleringen: Mellan BaFin-krav och rättsosäkerhet

Låt mig vara ärlig:

Tyskland är inget paradis för blockkedjeföretag. BaFin (Federal Financial Supervisory Authority) behandlar kryptoföretag som traditionella banker. Det betyder höga egna kapital-krav, komplicerade licensieringsprocesser och ofta mångåriga väntetider.

Ett konkret exempel: För en kryptoförvaringslicens behöver du minst 125 000 euro i eget kapital i Tyskland. Till detta tillkommer ansökningsavgifter på 15 000 till 50 000 euro. Processen tar i snitt 12 till 18 månader.

Men det slutar inte där.

Tyska kryptoföretag brottas med ytterligare ett problem: skattebehandlingen. Kryptovalutor räknas som andra ekonomiska tillgångar, vilket leder till komplex värdering och höga efterlevnadskostnader.

Många av mina klienter rapporterar skattekonsultkostnader mellan 50 000 och 150 000 euro per år – bara för korrekt hantering av deras kryptoverksamhet.

Småstater som blockkedjepionjärer: Agilitetens fördel

Här kommer Liechtenstein och Malta in i bilden.

Bägge länder har insett: blockkedjeteknik kräver moderna lagar, inte gammal finansmarknadsreglering. Därför har man tagit fram specialiserade rättssystem.

Den stora fördelen med små stater ligger i deras handlingskraft. Medan tyska myndigheter behöver år för lagändringar kan Liechtenstein och Malta snabbt reagera på marknadstrender.

Ett praktiskt exempel:

När NFTs (Non-Fungible Tokens) exploderade 2021 hade Liechtenstein redan i mars skapat rättslig klarhet. Tyskland diskuterar fortfarande skattebehandlingen.

Båda platserna erbjuder dessutom en avgörande fördel: internationell acceptans. En blockkedjelicens från Liechtenstein eller Malta öppnar dörrar till globala marknader som ofta är stängda för tyska företag.

Liechtensteins Blockchain Act: Världens första heltäckande blockkedjelag

Vad gör TVTG (Token- och VT-tjänstleverantörslagen) så speciell?

Liechtenstein skrev historia 2020. TVTG (Token- und VT-Dienstleister-Gesetz) är världens första heltäckande blockkedjelag.

Men vad betyder det konkret för dig?

TVTG skiljer mellan tio olika type av token-tjänster. Från enkel tokengenerering till avancerad portföljförvaltning. Denna differentiering möjliggör skräddarsydd reglering istället för standardiserade lösningar.

Särskilt innovativt: lagen reglerar inte tekniken, utan tjänsterna. Det ger rättssäkerhet idag och flexibilitet för framtiden.

Ett praktiskt exempel:

• Tokenutgivning möjlig utan licens (under vissa förutsättningar)
• Förvaringstjänster kräver minst 50 000 CHF i kapital
• Portföljförvaltning från 100 000 CHF
• Kryptobörser från 200 000 CHF

Dessa stegvisa krav gör det möjligt även för mindre företag att driva lagligt och säkert.

Praktiska fördelar för tyska entreprenörer

Varför väljer allt fler tyska entreprenörer Liechtenstein?

För det första: Rättssäkerheten. TVTG ger klara definitioner och transparenta processer. Inga gråzoner, inga tolkningsfrågor.

För det andra: EES-tillträdet. Liechtenstein tillhör Europeiska ekonomiska samarbetsområdet. Det innebär EU-passport-rättigheter utan EU-medlemskap. Din liechtensteinska licens gäller i hela EU.

För det tredje: Närheten till Tyskland. Liechtenstein ligger bara tre timmar från München. Affärsmöten, myndighetshantering och bankbesök kan enkelt ordnas.

För det fjärde: Skattesystemet. Liechtenstein beskattar företagsvinster med 12,5 %. För internationella holding-strukturer finns ytterligare förmåner.

Ett konkret räkneexempel:

Kostnader och arbete för blockkedjelicensiering i Liechtenstein

Låt oss låta siffrorna tala:

Licensieringskostnaderna i Liechtenstein varierar beroende på tjänst. För en grundläggande token-tjänstleverantörslicens kan du räkna med:

• Ansökningsavgift: 5 000 CHF
• Minsta eget kapital: 50 000 CHF (beroende på tjänst)
• Advokatkostnader: 15 000–25 000 CHF
• Löpande compliance-kostnader: 30 000–50 000 CHF årligen

Detta kan verka dyrt vid första anblicken. Men jämför med Tyskland: där betalar du ofta dubbelt så mycket, med betydligt längre väntetider och krångligare krav.

Dessutom erbjuder Liechtenstein en avgörande fördel: förutsägbarhet. Myndigheterna kommunicerar öppet om krav och tidsplaner. Inga obehagliga överraskningar, inga dolda avgifter.

Ett tips från verkligheten: Börja med den enklaste licensen och bygg ut stegvis. TVTG möjliggör modulär licensiering – du betalar bara för de tjänster du faktiskt erbjuder.

Maltas DLT-ramverk: EU-pionjär med strategiska fördelar

De tre pelarna i Maltas blockkedjereglering

Malta har valt en annan väg än Liechtenstein. Istället för en enda lag har önationen tre specialiserade lagar:

Malta Digital Innovation Authority Act (MDIA) skapar tillsynsmyndigheten. Innovative Technology Arrangements and Services Act (ITAS) reglerar DLT-tjänster. Virtual Financial Assets Act (VFA) gäller krypto-tillgångar.

Den här tredelningen kan låta komplicerad. Men den har en avgörande fördel: flexibilitet.

Malta kan justera varje lag oberoende, utan att behöva förändra hela systemet. Det gör snabba marknadsanpassningar möjliga.

Ett praktiskt exempel:

När DeFi (Decentralized Finance) exploderade 2020 kunde Malta snabbt anpassa ITAS. Nya DeFi-protokoll fick rättslig klarhet inom några månader.

MDIA (Malta Digital Innovation Authority) fungerar som nav. De granskar inte bara licenser utan ger även regulatorisk rådgivning. Det sparar tid och pengar.

VFA-licens vs DLT-licens: Vad tyska entreprenörer bör veta

Malta skiljer mellan två huvudsakliga licenstyper:

VFA (Virtual Financial Assets) License för traditionella kryptotjänster som trading, förvaring eller rådgivning. DLT (Distributed Ledger Technology) License för innovativa blockkedjeapplikationer.

Denna distinktion är avgörande för din strategi.

VFA-licenser passar etablerade affärsmodeller:

• Kryptobörser och tradingplattformar
• Förvaringstjänster för institutionella kunder
• Portföljförvaltning och rådgivning
• ICO/STO-tjänster

DLT-licenser är vägen för innovativa projekt:

• DeFi-protokoll och smarta kontrakt
• NFT-marknadsplatser och spelplattformar
• Leveranskedje- och identitetslösningar
• Experimentella blockkedjeapplikationer

Kostnaderna varierar avsevärt. En VFA Class 2 License (för förvaring) kostar cirka 25 000 euro. En komplett VFA Class 4 License (för börser) kan uppgå till 50 000 euro.

DLT-licenser är billigare, men mindre standardiserade. Kostnaderna beror på ditt projekts komplexitet.

Skatteunika drag och EU-passport-fördelar

Malta erbjuder tyska entreprenörer en svårslagen fördel: EU-medlemskap utan rädsla för blockkedjor.

Det maltesiska skattesystemet bygger på kreditmetoden. Företag betalar först 35 % bolagsskatt, men genom återbetalningar till aktieägare sjunker den effektiva skatten till 5–10 %.

Ett räkneexempel:

Dessutom drar du nytta av EU-passport. Din maltesiska licens gäller automatiskt i alla 27 EU-länder. Det ger tillträde till en marknad med 450 miljoner potentiella kunder.

Särskilt värdefullt: Malta har dubbelbeskattningsavtal med över 70 länder. Det möjliggör skatteoptimerade internationella strukturer.

Ett praktiskt tips: Kombinera maltesisk verksamhet med tyskt holdingbolag. På så sätt kan du dra nytta av både EU-fördelar och tyska dubbelbeskattningsavtal.

Direkt jämförelse: Liechtenstein vs Malta för tyska kryptoentreprenörer

Licenskostnader och tidsåtgång i detalj

Nu blir det konkret. Låt oss jämföra hårda fakta:

Siffrorna talar sitt tydliga språk: Liechtenstein är billigare och snabbare. Malta ger dock bättre tillgång till hela EU.

Men akta dig för ytliga jämförelser. De riktiga kostnaderna uppstår löpande.

I Liechtenstein får du räkna med löpande compliance-kostnader på 30 000–50 000 CHF per år. Malta är dyrare: 50 000–80 000 euro per år. Dock får du i Malta mer omfattande regulatoriskt stöd.

Skatteaspekter: Var sparar du egentligen?

Här blir det intressant för din plånbok:

Liechtenstein beskattar företagsvinster med en fast sats på 12,5%. Enkelt, transparent och förutsägbart. För holdingbolag kan skatten sänkas till 2,5%.

Malta är mer komplext, men potentiellt billigare. Genom kreditmetoden kan du nå 5–10% effektiv skatt. Det kräver dock noggrann planering.

En praktisk jämförelse vid 500 000 euro årsresultat:

• Liechtenstein: 62 500 euro skatt (12,5%)
• Malta (optimerad): 25 000 euro skatt (5%)
• Tyskland: 150 000 euro skatt (30%)

Malta sparar alltså 37 500 euro per år jämfört med Liechtenstein. Vid ännu högre vinster blir skillnaden större.

Men beakta även bieffekterna:

Maltas skattesystem kräver komplexa strukturer och högre konsultkostnader. Liechtenstein är enklare – särskilt för mindre företag.

Affärsmodellens lämplighet: Vilken plats passar dig?

Den avgörande frågan är inte Var sparar jag mest?, utan Vilken plats passar min affärsmodell?

Välj Liechtenstein om du:

• Sätter rättssäkerheten över allt annat
• Har en etablerad affärsmodell (trading, förvaring, rådgivning)
• Värdesätter närhet till Tyskland
• Föredrar enkel, transparent skatteplanering
• Behöver snabb licensiering

Välj Malta om du:

• Siktar på maximal skatteoptimering
• Erbjuder innovativa, ännu inte reglerade tjänster
• Har starkt EU-marknadsfokus
• Planerar komplexa internationella strukturer
• Sätter värde på regulatorisk flexibilitet

Ett konkret exempel från min rådgivningspraxis:

Sarah driver en kryptotrading-plattform för tyska retailkunder. För henne var Liechtenstein det rätta valet: snabb licensiering, rättssäker bas och enkel skatteplanering.

Michael utvecklar DeFi-protokoll för den globala marknaden. Han valde Malta: innovativ reglering, EU-passport, optimala skatteupplägg för internationell expansion.

Båda gjorde rätt val – utifrån just deras affärsmodell.

Praktiska erfarenheter: Vad tyska entreprenörer faktiskt kan förvänta sig

Case Study: FinTech-startup väljer Liechtenstein

Låt mig berätta om TechCrypto (namnet ändrat). Ett tyskt fintechbolag som jag 2023 rådgav vid valet av etableringsland.

Utgångspunkten: TechCrypto utvecklar en B2B-plattform för kryptobetalningar. Den tyska marknaden är huvudfokus, men internationell expansion planeras.

Valet föll på Liechtenstein. Varför?

För det första: Tidsramen. TechCrypto behövde snabbt rättssäkerhet inför investerarsamtal. I Liechtenstein fick de sin preliminära licens efter fyra månader.

För det andra: Kostnaden. Med 180 000 CHF startkapital och 12 000 CHF i ansökningskostnader låg de långt under de tyska kraven.

För det tredje: Närheten. Månadsvisa möten i Vaduz var inga problem. Avgörande för myndighets- och bankkontakter.

Resultatet efter ett år:

• Lyckad Series-A-finansiering på 5 miljoner euro
• Skattebörda på bara 12,5% istället för 30% i Tyskland
• Expansion till ytterligare tre EU-länder via EES-passport
• Uppskattad kostnadsbesparing: 250 000 euro första året

Grundaren summerar: Liechtenstein var vårt bästa beslut. Vi sparade tid, pengar och nerver.

Vanliga fallgropar – och hur du undviker dem

Från min rådgivning känner jag de typiska misstagen. Här är de viktigaste:

Fallgrop 1: Underskattning av substanskraven

Både Liechtenstein och Malta kräver reell ekonomisk substans. Det betyder: lokala kontor, lokala anställda, lokala beslut.

Lösning: Planera från början för faktisk närvaro. Ett virtuellt kontor räcker inte. Räkna med 50 000–100 000 euro per år för adekvat substans.

Fallgrop 2: Fel licensval

Många entreprenörer ansöker om för omfattande licenser. Det kostar onödigt tid och pengar.

Lösning: Börja med minsta möjliga licens för den aktuella affärsmodellen. Bygg ut stegvis.

Fallgrop 3: Underskattning av löpande compliance

Licensieringen är bara början. Löpande efterlevnadskostnader underskattas ofta.

Lösning: Budgetera 30 000–80 000 euro per år för compliance. Det är billigt jämfört med böter eller återkallad licens.

Fallgrop 4: Bristfällig skatteplanering

Särskilt på Malta utnyttjas inte de skatteunika möjligheterna optimalt.

Lösning: Investera i kvalificerad skatterådgivning. De kostnaderna sparar snabbt in sig genom skatteoptimering.

Ett tips från verkligheten: Börja med ett proof of concept. Starta bolaget enkelt och testa landet. Komplexa strukturer kan du bygga ut senare.

Min rekommendation: Så fattar du rätt beslut

Efter allt vi har diskuterat undrar du säkert: Vilken plats är egentligen bäst för mig?

Här är min ärliga bedömning:

Det finns ingen universallösning. Men det finns en beslutsmatris som jag använder med mina klienter.

Välj Liechtenstein om minst tre av följande punkter stämmer in på dig:

• Du behöver snabb rättssäkerhet (under 6 månader)
• Din huvudmarknad är Tyskland eller DACH-regionen
• Du föredrar enkla, transparenta strukturer
• Din affärsmodell är etablerad (trading, förvaring, rådgivning)
• Du värderar förutsägbarhet högre än maximal optimering

Välj Malta om minst tre av följande punkter stämmer in på dig:

• Maximal skatteoptimering är din prioritet
• Du fokuserar på EU-expansion
• Du erbjuder innovativa, ännu ej reglerade tjänster
• Du har erfarenhet av komplexa internationella strukturer
• Du kan investera 50 000+ euro årligen i compliance

Ett personligt råd: Låt dig inte bara lockas av skatteeffektivitet. Den bästa strukturen är den som ger dig lugn och ro.

Om du är osäker rekommenderar jag ett stegvis tillvägagångssätt:

1. Fas 1: Starta ett enkelt bolag på vald plats
2. Fas 2: Testa de operativa processerna under 12 månader
3. Fas 3: Optimera strukturen baserat på dina erfarenheter

Denna väg tar lite mer tid, men undviker dyra felbeslut.

Avslutningsvis ett viktigt medskick: Båda platserna utvecklar sig ständigt. Det som är optimalt idag kan vara föråldrat imorgon. Håll dig flexibel och se över din struktur regelbundet.

Har du specifika frågor för din situation? Då ska vi prata. Som din skattekonsult guidar jag dig gärna genom beslutsprocessen.

För en sak är säker: rätt internationell positionering kan ta ditt bolag till nästa nivå.

Din RMS

Vanliga frågor (FAQ)

Kan jag som tysk medborgare enkelt få en blockkedjelicens i Liechtenstein eller Malta?

Ja, båda länder är öppna för tyska entreprenörer. Liechtenstein som EES-medlem och Malta som EU-medlem har inga begränsningar för tyska sökande. Det är den ekonomiska substansen på plats som räknas, inte nationaliteten.

Hur höga är minimikraven på eget kapital för en blockkedjelicens?

I Liechtenstein varierar kraven beroende på tjänst: 50 000 CHF för förvaring, 100 000 CHF för portföljförvaltning, 200 000 CHF för börser. Malta kräver 125 000 till 730 000 euro beroende på licenstyp. Båda är billigare än tyska motsvarigheter.

Hur lång tid tar licensieringsprocessen i praktiken?

Liechtenstein: 3–6 månader med fullständiga handlingar. Malta: 6–12 månader, beroende på licenstyp. Tyska processer tar ofta 12–18 månader. De kortare handläggningstiderna i Liechtenstein och Malta är en klar konkurrensfördel.

Vilka löpande compliance-kostnader ska jag räkna med?

Liechtenstein: 30 000–50 000 CHF per år för compliance, rapportering och substans. Malta: 50 000–80 000 euro årligen. Dessa kostnader är ofta mer avgörande än engångsavgifterna vid val av etableringsplats.

Kan jag med en licens från Liechtenstein eller Malta verka inom hela EU?

Ja, båda platser erbjuder EU-omfattande passport-rättigheter. Liechtenstein via EES, Malta som fullvärdig medlem. Det möjliggör gränsöverskridande tjänster utan ytterligare licens i andra EU-länder.

Vilka skattefördelar erbjuder de båda platserna?

Liechtenstein: fast 12,5 % bolagsskatt, för holdings så lågt som 2,5 %. Malta: effektiv skattesats på 5–10 % genom kreditmetoden. Bägge är betydligt bättre än tyska 30 %. Malta ger mer optimeringspotential, Liechtenstein är enklare.

Måste jag flytta mitt eget boende till Liechtenstein eller Malta?

Nej, flytt av privatbostad krävs inte. Viktigt är ekonomisk substans: lokala kontor, anställda och beslutsstrukturer. Många tyska entreprenörer bor kvar i Tyskland och driver företaget på plats.

Hur skiljer sig de båda platserna när det gäller innovativa blockkedjeapplikationer som DeFi eller NFTs?

Malta är mer flexibel för experimentella tekniker tack vare sitt modulära DLT-ramverk. Liechtenstein erbjuder större rättssäkerhet genom det heltäckande TVTG. För etablerade tjänster är Liechtenstein ofta bättre, för innovation Malta.

Vilka banker samarbetar med blockkedjeföretag i Liechtenstein och Malta?

Liechtenstein: Bank Frick, LLB och VP Bank har krypto-expertis. Malta: Många lokala och internationella banker, men striktare due diligence-processer. Bankkonto är möjligt på båda platser men kräver professionell förberedelse.

Vad händer om regleringen i Tyskland skärps?

Din liechtensteinska eller maltesiska licens gäller ändå. Genom EES/EU-passport kan du fortsatt betjäna tyska kunder. Det ger viktigt skydd mot regulatoriska risker på hemmamarknaden.