Liechtensteins Blockchain-lag kontra Maltas DLT-ramverk: Kryptoreglering i mikrostater för tyska entreprenörer

Blockchain-lagar i översikt: Varför mikrostater har ett försprång

Låt mig börja med en obekväm sanning:

Stora länder är långsamma. Mikrostater är snabbrörliga.

Medan hundratals tjänstemän i Tyskland diskuterar den perfekta kryptoreguleringen, har Liechtenstein och Malta redan genomfört reformer. Resultatet är två av de mest progressiva blockchain-lagarna i världen.

Vad driver mikrostaterna?

Varför satsar länder med färre än en miljon invånare miljonbelopp på blockchain-reglering?

Svaret är enkelt: Ekonomisk överlevnadsinstinkt.

Liechtenstein lever på finanssektorn. Malta vill profilera sig som Blockchain Island. Båda insåg tidigt: Den som erbjuder de bästa reglerna, lockar de bästa företagen.

Därför skapades två helt olika angreppssätt:

• Liechtenstein: Principbaserat, teknikneutralt, fokus på tokens
• Malta: Regelbaserat, specifikt, inriktat på DLT-tjänster

Vad gör dessa lagar unika?

Båda regleringarna har en avgörande fördel jämfört med Tyskland: rättssäkerhet.

Istället för otydliga riktlinjer finns det precisa definitioner. Istället för år av ovisshet vet företagare genast vad som är tillåtet.

Men här blir det spännande:

Systemen är lika olika som natt och dag. Liechtenstein satsar på flexibilitet, Malta på detaljstyrning.

För tyska företagare betyder det: Du måste förstå vilket system som passar din affärsmodell.

Låt oss därför titta närmare på båda systemen.

Liechtenstein Blockchain Act: TVTG som branschstandard

Token- och VT-tjänsteleverantörslagstiftningen – förkortat TVTG – är Liechtensteins svar på blockchain-revolutionen. Sedan januari 2020 har den betraktats som en av världens modernaste blockchain-lagar.

Men vad gör den så speciell?

Det principbaserade angreppssättet

Här ligger TVTG:s genialitet:

Istället för att reglera varje teknik separat, definierar Liechtenstein övergripande principer. Det betyder: Lagen fungerar även för tekniker som ännu inte har uppfunnits.

Tänk dig en lag som bara reglerar bilar. Vad händer när elbilar kommer? Eller självkörande fordon?

TVTG reglerar istället mobilitet – och omfattar därmed automatiskt framtidens utveckling.

Fokus på token-ekonomin

Hjärtat i TVTG är tokens – digitala enheter på ett decentraliserat system. Den här definitionen är medvetet bred:

• Kryptovalutor som Bitcoin
• Utility-tokens för plattformar
• Security-tokens för investeringar
• Stablecoins för betalningar
• NFT:er för digital konst

Alla dessa tokens lyder under TVTG – och regleras enligt sin funktion.

TT-tjänsteleverantörlicens

Vill du bedriva blockchain-verksamhet i Liechtenstein behöver du oftast en TT-tjänsteleverantörlicens. TT står för Trusted Technology – betrodd teknik.

Det finns tio olika TT-tjänster:

Fördelar för tyska företagare

Varför ska du som tysk företagare överväga TVTG?

För det första: EES-pass. Liechtenstein tillhör Europeiska ekonomiska samarbetsområdet. En licens här ger tillgång till hela EU-marknaden.

För det andra: Låg bolagsskatt. Endast 12,5 %. För holdingbolag ännu lägre.

För det tredje: Rättssäkerhet. TVTG är detaljerad och väl utprovad i praktiken.

Praktiskt exempel: Tokenutgivning

Vill du emittera tokens för din plattform? I Tyskland? Juridiskt oklart. I Liechtenstein? Tydliga regler:

1. Ansök om TT-tjänsteleverantörlicens
2. Skapa token-whitepaper
3. Genomför due diligence
4. Emitera och handla tokens

Hela processen är lagstadgad och tar omkring 6–12 månader.

Men OBS: TVTG passar inte alla. Därför ska vi nu titta på alternativet.

Malta DLT Framework: EU:s pionjär inom kryptoreglering

Malta valde en annan väg. I stället för att samla allt i en lagstiftning, skapade ön ett helt ramverk – tre lagar som tillsammans formade Blockchain Island.

Låt mig visa varför Malta är så populärt bland tyska företagare.

Det trepelarsystemet

Maltas DLT-reglering står på tre ben:

• MDIA (Malta Digital Innovation Authority Act): tillsynsmyndighet
• ITAS (Innovative Technology Arrangements and Services Act): teknikcertifiering
• VFAA (Virtual Financial Assets Act): finanstjänster

Denna struktur låter komplicerad – och det är den. Men det möjliggör extrem precision.

VFA-licens: Nyckeln till framgång

För de flesta tyska företagare är VFA-licensen central. VFA står för Virtual Financial Assets – virtuella finansiella tillgångar.

Vad räknas som VFA? I princip alla tokens som inte är:

• Elektroniska pengar (t.ex. stablecoins)
• Finansiella instrument (t.ex. security tokens)
• Rena utility-tokens

Det vill säga: de flesta kryptovalutor och plattformstokens omfattas av VFA-lagen.

De fyra VFA-licenstyperna i detalj

Malta skiljer på fyra kategorier av VFA-tjänster:

Malta-fördelen: EU-pass

Här blir Malta särskilt intressant för tyska entreprenörer:

Som EU-medlem erbjuder Malta automatiskt ett EU-pass. Det innebär: Med en maltesisk licens kan du erbjuda tjänster i samtliga 27 EU-länder.

Denna passport är guld värd. Föreställ dig att driva en kryptobörs – med Malta-licens når du 450 miljoner EU-medborgare, lagligt och reglerat.

Skattemässiga överväganden

Malta lockar inte bara med reglering utan även lågbeskattning. Det maltesiska systemet bygger på Non-Dom Residency:

• Bolagsskatt: 35 % (efter återföring ofta endast 5 % effektivt)
• Ingen beskattning av utländska vinster för Non-Doms
• Särskilda regler för kryptovinster

Dessutom: Malta har dubbelbeskattningsavtal med Tyskland – ingen obehaglig överraskning.

Praktiskt exempel: Kryptobörs

Vill du öppna en kryptobörs? Så här går det till på Malta:

1. Ansök om VFA Class 2-licens
2. Sätt in minst €125,000 kapital
3. Anställ compliance officer
4. Implementera AML-processer
5. Genomgå MFSA-revision

Tidsåtgång: 12–18 månader. Kostnad: €200,000–€300,000 (inklusive juridik och rådgivning).

Det är inte billigt – men du får något som knappt finns i Tyskland: rättssäkerhet.

Maltas baksidor

Låt oss vara ärliga: Malta är inte perfekt.

Byråkratin är tungrodd. Myndigheterna är överbelastade. Och efter Paradise Papers är Malta i EU:s blickfång.

Trots det förblir Malta det bästa alternativet för många tyska kryptoföretag med EU-ambitioner.

Men vilket system passar dig? Nu kommer den direkta jämförelsen.

Direkt jämförelse: Liechtenstein vs Malta för tyska företagare

Nu blir det konkret. Du har bekantat dig med båda systemen. Men vilket är bäst för din verksamhet?

Svaret beror på tre faktorer: din affärsmodell, dina målmarknader och din risktolerans.

Analys av affärsmodell

Olika verksamheter kräver olika reglering. Här är mina rekommendationer från praktiken:

Regulatoriskt djup

Här skiljer sig systemen fundamentalt:

Liechtenstein ger principerna – TVTG ger dig en ram och stor tolkningsfrihet. Fördel: flexibilitet. Nackdel: ibland osäkert för nya affärsmodeller.

Malta reglerar detaljerat. För alla tjänster finns preciserade regler. Fördel: noggrannhet. Nackdel: lite utrymme för innovation.

Mitt råd: Har du en etablerad affärsmodell – välj Malta. För innovation – välj Liechtenstein.

Tid och tillståndsprocess

Tid är pengar – särskilt inom krypto:

• Liechtenstein: 6–12 månader för TT-licens
• Malta: 12–18 månader för VFA-licens

Varför går det snabbare i Liechtenstein? Mindre myndighet, färre ansökningar, beprövade processer.

Malta hanterar en anstormning av ansökningar och MFSA är notoriskt överbelastad.

Kostnadsjämförelse i detalj

Nu till pengarna. Här är de verkliga licenskostnaderna:

Slutsats: Liechtenstein är billigare att starta och driva. Malta kostar mer, men ger EU-passet.

Rykte

En ofta förbisedd aspekt: Hur ser partners och investorer på din licens?

Liechtenstein har ett utmärkt rykte som finanscentrum. TVTG anses vara guldstandarden för blockchain-reglering. Att säga vi är licensierade i Liechtenstein öppnar dörrar.

Malta brottas med sitt rykte. Paradise Papers, EU-kritik, penningtvättsanklagelser. Rättvist eller inte – det påverkar imagen.

För B2B är det avgörande – för konsumenter oftast mindre relevant.

Marknadsräckvidd

Här vinner Malta poäng:

• Malta: EU-pass för 450 miljoner människor
• Liechtenstein: EES-pass för 500 miljoner (EU + Norge, Island)

Båda möjliggör affärer i hela Europa. Skillnaden: Malta är i EU – Liechtenstein är det inte. Det kan få betydelse vid vissa EU-bestämmelser.

Totala skattekostnader

Skatter är komplexa. Här är huvuddragen:

Liechtenstein:

• 12,5 % bolagsskatt (standard)
• 2,5 % för holdingbolag
• Inget dubbelbeskattningsavtal med Tyskland (EU-direktiv gäller)
• Väldigt låga administrativa kostnader

Malta:

• 35 % bolagsskatt (med återbetalning ofta nere på 5 %)
• DBA med Tyskland finns
• Högre compliancekostnader

Viktigt: Strukturen måste även tåla tyska CFC-regler (AO 14).

Mitt råd: Anlita specialist för skatterådgivning – fallgroparna är många.

Praktisk tillämpning: Vilket system passar din affärsmodell?

Teori är en sak. Hur avgör du i praktiken?

Jag tar dig genom min beprövade beslutsmatris. Denna metod har fungerat för klienter i många år.

5-punktscheck

Svara ärligt på dessa fem frågor innan du väljer plats:

1. Var finns din huvudmarknad? (Tyskland, EU, globalt)
2. Hur stor omsättning planerar du? (under 1 M€, 1–10 M€, över 10 M€)
3. Hur innovativ är din affärsmodell? (etablerad, delvis ny, helt ny)
4. Hur hög är din risktolerans? (låg, medel, hög)
5. Vilken setup-budget har du? (under 200k, 200–500k, över 500k)

Beslutsmatris i praktiken

Baserat på dina svar blir bilden oftast tydlig:

Case Study: Tysk ICO-leverantör

Låt mig visa hur beslutet kan se ut i praktiken:

Situation: En tysk mjukvaruutvecklare vill emittera tokens för sin gamingplattform. Planerad raise: 5 miljoner euro. Målgrupp: europeiska gamers.

Analys:

• Huvudmarknad: EU (Malta-poäng)
• Omsättning: 5 M€ (mittenkategori)
• Innovation: Gaming-tokens är etablerade
• Risk: Medel (vill starta snabbt)
• Budget: 300 000 € för setup

Val: Liechtenstein

Varför? TVTG är optimerad för tokenutgivning. EES-passet räcker för EU-affärer. Lägre kostnad och snabbare start för etablerade affärsmodeller.

Resultat: Tokenlansering på 8 månader, totalkostnad 180 000 €, lyckad raise på 4,2 M€.

Case Study: Kryptobörs för institutionella

Situation: Ett fintech-team vill starta en B2B-kryptobörs för banker och kapitalförvaltare. Planerad expansion: 15 EU-länder.

Analys:

• Huvudmarknad: hela EU (Malta-poäng)
• Omsättning: 10+ M€ planerat
• Innovation: B2B-fokuset är nytt
• Risk: Låg (institutionella kunder)
• Budget: 800 000 € tillgängligt

Val: Malta

Varför? Institutionella kunder vill ha EU-reglering. VFA Class 2 är beprövat för börser. Budgeten räcker för Malta-upplägg.

Resultat: Licens efter 14 månader, första bankkunder efter 18 månader, break-even efter 2 år.

Vanliga fallgropar vid platsval

Från min rådgivning vet jag de största misstagen:

1. Bara titta på skatten: Låg skatt hjälper inte om affärsmodellen inte funkar
2. Underskatta regleringen: Compliance kräver tid och pengar, även efter licens
3. Glömma tysk substans: För svag substans i Tyskland kan ge CFC-strul
4. Ignorera timing: Ett års försening i kryptobranschen kan vara ödesdigert

Mina praktiska tips

Efter tio års rådgivning är detta det viktigaste:

1. Börja med substansprövning: Hur mycket verksamhet krävs på plats?
2. Ta höjd för tysk CFC-beskattning: §14 AO är dödsstöten för fel upplägg
3. Bygg compliance från dag 1: Dyrare att korrigera i efterhand
4. Välj erfarna advokater: Det finns få verkliga experter i båda länderna
5. Räkna med följdkostnader: Licensen är bara början – compliance är löpande

Men vad kostar en sådan struktur egentligen? Dags att titta på siffrorna.

Kostnader och ansträngning: Vad du verkligen behöver investera

Låt mig vara rakt på sak: Ingen av strukturerna är billig.

Men de är ofta billigare än många entreprenörer tror. Många advokater skjuter över på kostnaderna – av försiktighet eller okunskap.

Här är mina ärliga siffror från verkligheten.

Liechtenstein: Komplett kostnadsöversikt

Så mycket kostar en TT-tjänsteleverantörlicens faktiskt:

Engångskostnader för setup

Årliga driftkostnader

• Compliance Officer: 60,000–80,000 € (kan outsourcas)
• Revisor: 15,000–25,000 €
• Skatterådgivare: 8,000–12,000 €
• FMA-avgifter: 5,000–10,000 €
• Kontor/infrastruktur: 20,000–30,000 €
• Totalt/år: 108,000–157,000 €

Malta: VFA-licensens kostnadskatalog

Malta är dyrare – men kostnaderna är tydligt reglerade:

Engångskostnader för setup

Årliga driftkostnader

• Compliance Officer: 80,000–120,000 € (Malta-baserad)
• Money Laundering Reporting Officer: 60,000–80,000 €
• VFA Agent Fee: 20,000–30,000 €
• MFSA Supervisory Fee: 15,000–25,000 €
• Revision/skatt: 25,000–40,000 €
• Kontor/personal: 50,000–80,000 €
• Totalt/år: 250,000–375,000 €

Dolda kostnader som ofta glöms bort

Båda strukturer har sina kostnadsfällor:

Tysk CFC-beskattning

Fel struktur utlöser §14 AO. Det betyder tysk skatt trots utländskt bolag.

För att undvika det krävs:

• Verklig verksamhet på plats
• Lokalanställda med beslutsbefogenhet
• Riktiga kontorslokaler
• Extern ledning

Extra kostnad: 50,000–100,000 € per år

Valutarisk och banklösningar

Bankkostnader underskattas ofta.

Liechtenstein: Banker kräver ofta 50,000–100,000 € minsta insättning för krypto-bolag.

Malta: Samma sak, plus svårare kontoupplägg på grund av dåligt rykte.

Teknisk compliance

Båda länder har hårda IT-säkerhetskrav:

• Penetrationstester: 10,000–20,000 €/år
• Säkerhetsgranskning: 15,000–30,000 €
• Compliance-mjukvara: 20,000–50,000 €

ROI: När lönar sig respektive struktur?

Den avgörande frågan: Vilken omsättning krävs för lönsamhet?

Min tumregel:

Finansiering av licenskostnader

Ett praktiskt råd: Många underskattar likviditetskravet.

Du måste ligga ute med kapital 12–18 månader före första intäkt. Alltså:

• Uppstartskostnad: 250,000–400,000 €
• Drift för 18 månader: 150,000–500,000 €
• Reserv för förseningar: 100,000–200,000 €

Totalt kapitalbehov: 500,000–1,100,000 €

Det är mycket pengar – men för ett framgångsrikt kryptoföretag betalar det sig snabbt.

Viktigare är ändå riskerna. Låt oss nu se vad tyska myndigheter fäster särskild vikt vid.

Risker och fallgropar: Vad tyska myndigheter granskar särskilt

Nu blir det på allvar. En utländsk licens är bara halva jobbet.

Det tyska skattekontoret och BaFin tittar noggrant när tyska företag verkar med blockchain-verksamhet utomlands. Och de har vassa verktyg.

Låt mig visa vad som gäller i verkligheten.

BaFin:s nyckelfråga

Den första kritiska frågan från BaFin är oftast: Bedriver ni affärer i Tyskland?

Det kompliceras av att affärer i Tyskland kan betyda många saker:

• Marknadsföring till tyska kunder
• Tysk webbsida (.de-domän)
• Tyska konton används
• Styrning från Tyskland

Problemet: BaFin tolkar ytterst brett. En tysk grundare som styr sin maltesiska börs från München? För BaFin är det otillåten verksamhet i Tyskland.

Fallgropen verksamhetsledning

Här görs de flesta misstagen:

Många tyska entreprenörer startar bolag i Liechtenstein eller Malta – och styr dem ändå från Tyskland. Det är juridiskt och skattemässigt riskabelt.

Tumregel: Där de viktiga besluten fattas – där ligger bolagets skattesäte.

Exempel: ICO i München

En tysk entreprenör bildade ett Liechtensteinbolag för sin tokenlansering. Allt korrekt licensierat, lagar följda.

Men: Verksamheten leddes från Münchens kontor och besluten togs i Tyskland.

Resultat: Skattekontoret såg bolaget som tyskt och beskattade hela vinsten i Tyskland – trots Liechtensteinstruktur.

Kostnad: 800 000 € i restskatt + ränta.

Tysk CFC-beskattning enligt §14 AO

Det vassaste vapnet från tyska skattekontoret:

Om ditt utländska bolag bedöms som mellanbolag blir vinsterna ändå beskattade i Tyskland. Den utländska strukturen ignoreras alltså skattemässigt.

Vilka villkor utlöser §14 AO?

Tillämpas när:

1. Du äger mer än 50 % i det utländska bolaget
2. Bolaget har passiva inkomster (vanligt vid tokenaffärer)
3. Utländsk bolagsskatt är under 25 %
4. Ingen verklig affärsverksamhet på plats

Särskilt lurigt: punkt 4 är subjektiv. Vad är verklig affärsverksamhet?

Safe Harbor-regler

Undantag från §14 AO finns för:

• EU-bolag: Om faktiskt verksamhet kan påvisas
• Aktiv affärsverksamhet: Vid reell produktion/tjänst
• Holdingbolag: Om dessa har aktiv verksamhet

För Malta (EU) är det enklare än för Liechtenstein (icke-EU).

AML-compliance: Den underskattade faran

Anti-money laundering är stenhårt i båda länderna. Och tyska myndigheter kontrollerar att du följer reglerna.

Typiska AML-fällor

1. Ofullständiga KYC-processer: En tysk kund utan identitetskontroll kan kosta dig licensen
2. Saknad transaktionsövervakning: Farliga transaktioner måste rapporteras – även för tyska kunder
3. Bristfällig dokumentation: Varje AML-beslut måste dokumenteras och motiveras

Konsekvenser av felsteg:

• Böter upp till 500 000 €
• Indragen licens
• Brottsutredning i Tyskland

GDPR-dilemmat

Ofta underskattat är dataskyddet.

Har du tyska/EU-kunder gäller GDPR fullt ut:

• EU-dataskyddsombud krävs
• Impact assessment för blockchain-data
• Rätt till radering (svårt på blockchain)
• Datatransfer till tredjeland är känslig

GDPR-böter kan bli upp till 4 % av årsomsättningen. Vid 10 M€ betyder det 400 000 €.

Skatte- och rapporteringskrav

Tyskland skärper löpande rapporteringen av utländska strukturer:

Anmälningsplikt enligt §138a AO

Du måste rapportera till skattekontoret:

• Bildande av utländska bolag
• Start av affärsverksamhet utomlands
• Viktiga strukturförändringar
• Utdelning av vinster

Senast inom en månad. Missar du det: böter 5 000–25 000 €.

Country-by-Country Reporting

Vid >750 M€ koncernomsättning måste du rapportera:

• Omsättning per land
• Vinster per land
• Anställda per land
• Verksamhet per land

Gör aggressiva skatteupplägg lättsynade – och lätta att angripa.

Kapitaluppbyggnad utomlands

En personlig risk för grundare:

Har du andelar i utländska kryptoföretag måste dessa beskattas:

• Avyttringsvinst: Vid försäljning, 25 % om >1 % innehav
• Fiktiv utdelning: Vid CFC-beskattning (§14 AO)
• Arvsskatt: Utländska innehav måste anmälas

Hur minimerar du riskerna?

Trots alla risker – med rätt struktur går det. Här är min checklista:

1. Bygg verklig substans: Ingen brevlåda, utan riktig verksamhet
2. Lokal ledning: Beslut fattas på plats
3. Minimera tysk verksamhet: Ingen kundservice eller marknadsföring från Tyskland
4. Full öppenhet mot tyska myndigheter: Rapportera allt
5. Professionell compliance: Kompromissa aldrig med AML/GDPR
6. Skatterådgivning i båda länder: Expertkompetens behövs

Det kostar pengar – men mycket mindre än en negativ skatterevision.

Slutligen – vad händer imorgon med krypto-regleringen?

Framtidsutsikter: Regleringens utveckling

Blockchain-världen förändras snabbt. Regleringen försöker hänga med.

Vad betyder det för ditt val Liechtenstein eller Malta? Vilka nyheter bör du bevaka?

Här är min analys av de viktigaste trenderna.

MiCA: EU:s revolution är på väg

Markets in Crypto-Assets Regulation kommer att förändra allt. Från 2025 gäller MiCA i hela EU – därmed även på Malta.

Vad innebär det?

Enhetliga EU-standarder

MiCA inför enhetliga kryptoregler i alla 27 EU-länder:

• En licens gäller hela EU (äkta inre marknad)
• Harmoniserade kapitalkrav
• Gemensamma AML-standarder
• Samma kundskyddsregler

För Malta är det en fördel – VFA-licenser blir MiCA-kompatibla.

För Liechtenstein blir det mer komplext: Som icke-EU-land måste eget regelverk anpassas för fortsatt EU-tillgång.

Nya licensklasser enligt MiCA

MiCA inför nya tjänstekategorier:

Liechtensteins svar på MiCA

Liechtenstein förbereder redan TVTG 2.0 – en uppdaterad version för MiCA-eran.

Planerade ändringar:

• EU-ekvivalens: TVTG-licenser ska bli MiCA-lika
• Nya tokenklasser: Anpassning till MiCA-definitioner
• Förbättrat pass: Bättre EU-tillgång trots icke-EU-status
• DeFi-regler: Reglering för decentraliserade tjänster

Tyskland närmar sig

Även Tyskland rör på sig. Den planerade Lag om digitalisering av finansmarknaden innebär viktiga nyheter:

Krypto-custody blir standardtjänst

BaFin erkänner krypto-förvaring som banktjänst. Det innebär:

• Tyska banker får erbjuda kryptoförvaring
• Fullständig banklicens för krypto-custody
• Insättningsgaranti för kryptotillgångar

För tyska företagare blir det ett verkligt alternativ till utlandsstruktur.

Programmerbara pengar (digital euro)

ECB testar digital euro. Kommer den, förändras allt:

• Statlig kryptovaluta som norm
• Nya compliancekrav
• Ändrad konkurrens för privata stablecoins

Nya teknologier, nya regleringsutmaningar

DeFi-protokoll

Decentraliserad finans är ännu knappast reglerad. Men det ändras snart:

• Liechtenstein: TVTG täcker redan mycket av DeFi-området
• Malta: Tydliga svagheter – VFA för centraliserade tjänster
• EU/MiCA: Inga specifika DeFi-regler ännu

Här har Liechtenstein ett potentiellt övertag.

NFT:er och Metaverse

NFT:er och virtuell verklighet ger nya juridiska frågor:

• Är NFT:er finansiella instrument eller konst?
• Vilka lagar gäller i virtuella världar?
• Hur beskattas virtuella fastigheter?

Båda länder utvecklar särskilda NFT-regler.

Geopolitiska skiften

USA skärper krypto-reglerna. Det kan stärka Europas roll:

Amerikanska kryptoföretag söker sig till Europa

Vinnare:

• Malta – för etablerade exchanges
• Liechtenstein – för innovativa DeFi-projekt
• Tyskland – för institutionella kryptotjänster

Digitala yuan och CBDC:s

Kinas digitala yuan och andra centralbanksvalutor kommer förändra marknaden. Europa måste hänga med.

Min femårsprognos

Utifrån dagens utveckling:

1. 2024–2025: MiCA lanseras, Malta får försprång
2. 2025–2026: Liechtenstein anpassar TVTG och behåller innovationskraft
3. 2026–2027: Tyskland blir konkurrenskraftigt, reshoring av struktur
4. 2027–2029: Utrensning – bara de starkaste regleringsplatserna överlever

Vinnare och förlorare

Sannolika vinnare:

• Malta: Vinner på MiCA-anpassning
• Tyskland: Kommer ikapp regulatoriskt
• Schweiz: Förblir attraktiv utanför EU

Möjliga förlorare:

• Mindre kryptoplattformar utan innovation
• Liechtenstein – bara om man inte lyckas med TVTG-anpassning
• Rena skatteparadis – compliance går före låg beskattning

Strategiska råd

Vad betyder det för ditt val?

1. Kortsiktigt (2024–2025): Malta för direkt EU-verksamhet, Liechtenstein för innovation
2. Medellång sikt (2025–2027): Bygg flexibla strukturer som kan anpassas
3. Lång sikt (2027+): Ha Tyskland som möjlig framtida bas

Det viktigaste: Håll dig flexibel. Kryptoregleringen förändras ständigt.

En klokt uppbyggd utlandsstruktur idag kan enkelt flyttas eller tas hem till Tyskland när tiden är mogen.

Vanliga frågor om Liechtenstein och Malta – blockchain-reglering